去杠桿致慣性殺跌 反彈時機尚未到來

巨豐投顧：去杠桿致慣性殺跌

【盤面簡述】：

今日早盤三大股指低開超2%，隨后維持弱勢震盪，13：30后市場再度殺跌，跌破3000點。盤面上，炒地圖行情和油氣改革題材是僅有的亮點：早盤上海迪士尼、杭州亞運會、新疆板塊大幅拉升，午后，油氣改革題材護盤。跌破3000點后，銀行、保險出手護盤，券商股延續跌勢。個股依舊低迷，盤中超400只個股跌停。從市場表現看，短線將維持低位震盪概率較大，控制倉位為主。

【板塊方面】：

大眾交通(600611,股吧)、錦江投資(600650,股吧)、強生控股(600662,股吧)、海博股份(600708,股吧)、交運股份(600676,股吧)、申通地鐵(600834,股吧)等迪士尼概念，繼續大幅沖高。云煤能源(600792,股吧)、平莊能源(000780,股吧)漲停，帶動煤炭股沖高。午后，兩桶油改革啟動：石化油服(600871,股吧)、泰山石油(000554,股吧)、上海石化(600688,股吧)逆市上漲。

【訊息面】：

1、場外配資清理倒計時證監會：剩余賬戶持股市值1800億

昨日證監會連夜發聲，已清理60%場外配資賬戶，剩余賬戶持股市值約為1800億元，且主動清理較多，強行平倉占比低，因此剩余場外配資賬戶清理不會對市場造成明顯沖擊。

2、新一輪財政政策有望推出或設千億級ppp引導基金

財政部日前表示，為實現全年經濟增長目標，財政部將更加精準有效地實施定向調控和相機調控，加快落實和完善積極財政政策相關措施，及時進行預調微調。

3、期指套保盤移倉難券商自營盤面臨裸奔

本周五期指9月合約將進行交割，大量套保盤面臨著從9月合約移倉至10月合約。在期指投機盤驟降90%的情況下，套保盤將迎來首次交割。巧合的是，昨日期現市場均出現大幅波動，其中ic1509合約、if1509合約、ih1509合約分別下跌10%、5.32%和2.04%。

【巨豐觀點】：

今日早盤三大股指低開超2%，隨后維持弱勢震盪，13：30后市場再度殺跌，跌破3000點。盤面上，炒地圖行情和油氣改革題材是僅有的亮點：早盤上海迪士尼、杭州亞運會、新疆板塊大幅拉升，午后，油氣改革題材護盤。跌破3000點后，銀行、保險出手護盤，券商股延續跌勢。

上海迪士尼概念低開后震盪企穩：東方創業(600278,股吧)、市北高新(600604,股吧)率先漲停，海博股份、交運股份、錦江投資、龍頭股份(600630,股吧)、上海機場(600009,股吧)、大眾交通等漲幅居前。

油氣改革題材，午后逆市大漲：石化油服、泰山石油、上海石化、中國石油、中國石化等盤中急拉，一度遏制大盤跌勢。訊息面上，國家發改委副主任連維良昨日在國新辦發布會上表示，今年將發布油氣改革計劃。

午后13：30，市場出現大幅殺跌。盤中跌幅超8%的個股超過700家，千股跌停，一觸即發。本周市場的大跌，與券商清理存量配資有關。9月30日是大部分券商清理存量配資賬戶的最後時限，按照規定，通過軟件接入的傘形信托配資賬戶被要求在此之前關閉。

昨日證監會連夜發聲，已清理60%場外配資賬戶，剩余賬戶持股市值約為1800億元，且主動清理較多，強行平倉占比低，因此剩余場外配資賬戶清理不會對市場造成明顯沖擊。事實上，證監會的表態改變不了什么。自6月以來，a股市場已經出現了16次千股跌停，占總交易日的27%!昨日市場1400余只個股跌停后，今日盤中1000余股跌幅超7%。

巨豐投顧認為在存量配資清理完畢之前，市場難有起色。

【明日規則】

昨日指出，不排除短期引發局部性殺跌情形，從今日市場走勢看，這種殺跌仍在延續。短期看，本周市場不容樂觀，管理層徹查配資，目前先關賬戶查處已經超60%，仍有近40%賬戶接近1900億資金有待清理，這些或許是后期出逃的火力點。此外，值得注意的是，本周美聯儲議息會議召開，加息或成關注焦點，將對市場產生較大影響，而周五又面臨股指交割。因此，在經歷開盤的連續殺跌后，本周命途多舛，短期繼續弱勢應是大勢所趨。當然，在連續暴跌后的當下，相當一部分藍籌股估值已經到達較為合理區域，中線投資價值初顯，而連續暴跌的題材股，后期也或將迎來超跌反彈機會。所以，巨豐投顧郭一鳴認為，短期不宜盲目抄底，尤其是短線操作，繼續謹慎。而對於中線投資者，尤其是目前倉位較輕或者空倉者，分批建倉版面長遠應是較好時機。總體上，本周市場在多因素影響下，暫時不宜操作，較好的時機應該在下周，短中線都有進場的機會。

【操作關注】

具體操作上，逢低適當建倉、加倉;大藍籌上漲后還有反復，短期謹慎下，中線可逢低繼續版面。而對於創業板為首的小盤股，反彈中可重點關注。

【倉位設定】

40%中長線，以藍籌股為主， 20%小盤題材股。

中航證券：極端行情什么時候見底

今日兩市大幅低開后慣性下探，之后出現一波反彈行情，10：10時見全日高點后再度走低至中午收盤；午后滬指在權重股的拉升下再次反彈，13:30后再度走低；盤面熱點：今日只有公共交通板塊紅盤，其他板塊全部翻綠；總體來說：今日市場再次出現大跌行情。

8月26日滬指見底2850后，經過近10天左右的橫盤整理，出現了短期的平衡，這種平衡的狀態在昨日被打破，市場再次選擇向下調整，方式依然是千股跌停，有網友昨晚統計自6月份股災以來的3個月內a股發生了十幾次千股跌停，創出了多項記錄，堪稱a股歷史上最奇葩的一年；這種千股跌停、並且連續的跌停已經成為一種新的常態，延續昨日的破位大跌，今日市場的大跌幾乎沒有任何的懸念，雖然沒有千股跌停，但因為銀行等權重股的護盤，盤面的慘烈程度依然較高；也印證本博一周前對行情的態度及相應的操作規則：“熱點——逢低吸納——降低盈利預期——快進快出；”

經過了兩次股災的沖擊，股民的內心已經受到嚴重的驚嚇，而本周連續兩天的大跌讓投資者有一種第三次股災來臨的感覺，很多人都在判斷行情如何運行，以及大底在哪里，而春風顧問團樊波的思考邏輯是：指數嚴重分化，不做任何運行方式、大底位置的主觀判斷與臆測，尊重趨勢、尊重盤面，只要盤面沒有明顯的右側交易的來臨的趨勢變化，投資者的倉位就必須控制，而短線的交易也要遵循我們上面所說的規則：熱點——逢低吸納——降低盈利預期——快進快出；

總結一句話：市場的弱勢行情仍在進行中，大多數人對大底的判斷也只是每個人心中的一種主觀臆測，而樊波認為尊重趨勢是投資的基本邏輯；正如我們所說：推到之后的股市，如果再要起大行情，必須要多種因素的重新聚合，目前來看，時候還不到。（來源：中航證券深圳春風顧問團）