港股機構薦股精選：新意網等前景看好

金利豐證券：前景向好 薦新意網

新意網

截至今年6月底止全年，集團純利按年下跌2.7%至5.69億元，若撇除投資物業公平值變動，年度基礎溢利升6.9%至4.95億元，每股核心利潤為12.25仙。受惠於旗下數據中心業務的增長，營業額按年升8.5%至9.18億元，毛利率由64.7%上升至65.6%。集團擬派末期股息每股12.25仙，現價計息率約5.2厘。集團旗下新意網科技，期內成功取得合共總值約3,500萬元的新合約，當中包括安裝保安監察系統、衛星電視共用系統及資訊科技系統。截至今年6月底，集團持有現金和有息證券總值約12.5億元，加上並無資本負債，財務穩健。

金利豐證券：前景向好 薦遠東發展

遠東發展

集團早前建議私有化持有73.97%股權的帝盛酒店（2266），收購代價為每股0.72元現金加0.28125股遠東發展股份；按遠東發展5月20的收市價3.84元計，帝盛股東合共收取每約1.8元。根據私有化計劃，遠東發展所需現金金額4.04億元，並將需要發行1.54億股代價股份，相當於擴大后已發行股本的7.44%。截至今年3月底止，股東應占資產凈值為每股4.78元，現價折讓約37%；若計及經調整酒店重估盈余后，股東應占資產凈值為每股9.02元。另外，上年度全年股息每股0.16元，息率5.3厘。

尚乘財富：前景向好 薦珠江鋼管

珠江鋼管

集團股價較截至6月底止每股凈資產值(nav)約3元有較大折讓，料隨海外業務增長及新項目落成，全年盈利有大幅改善，將帶動股價上漲。建議於1.35元買入目標1.55元，跌破1.2元止蝕。

西證國際：前景向好 薦保利協鑫能源

保利協鑫能源

保利協鑫能源（3800 hk）宣布向主席朱共山及其家族出售非光伏發電業務，其主要包括擁有及經營位於內地的17座熱電聯產電廠、兩座垃圾焚燒發電廠及一座風電場（總裝機容量為1,414.5兆瓦及權益裝機容量為843.8兆瓦）；於內地興建及發展一座360兆瓦熱電聯產電廠及一座36兆瓦垃圾焚燒發電廠；及發展非光伏發電之待開發項目，代價為32億元人民幣，預計產生除稅后收益約為225百萬港元。公司出售燃氣發電業務后，將純粹從事綜合光伏業務，包括生產及銷售多晶硅及矽片產品以及於中國及海外開發、擁有及經營下游光伏電站，預期利潤率會有所提升。

信達國際：前景向好 薦中國水務

中國水務

集團今年3月中旬公布關於潛在收購國內供水以及污水處理廠，目標公司長期總設計規模為每日100萬噸，公司最近從銀團獲得一筆1億美金低息貸款，並出售非核心資產，有助公司資產負債表的優化，同時提供現金流作未來收購合並；隨著內地正式發布「水十條」，市傳要完成相應目標，國家需投入資金約4-5萬億人民幣，較市場原先預期2萬億人幣為高，用以提高全國城市的污水處理能力，將成為集團股價上升的催化劑；現價相當於2015/16財年14.2倍預測市盈率，較同業平均估值折讓29%，考慮其於出售非核心業務后，未來收購合並有助提升盈收增速，料其估值可獲向上重估的機會；股價近日於保歷加頻道底部現支援回升，若能企穩今年4 月至今的下降頻道頂部上，有利股價續試高位，建議趁低吸納。

信達國際：前景向好 薦通達集團

通達集團

市場憂內地智慧手機需求進一步下降，惟據我們向集團了解后，管理層表示現時手機訂單仍然強勁，而其最大客戶華為早前續表示2015年全年1億部手機出貨量(上半年出貨量已占全年目標48%)，隨著進入下半年傳統旺季，料有助集團全年業績；隨著智慧手機及4g技術普及，加上高毛利率的金屬外殼占收入逐步提高，料可提升集團整體盈利能力；現價相當於2016年預測市盈率8.5倍，較其他手機及平板計算機零部件生產商如舜宇光學(02382)及瑞聲科技(02018)平均12.5倍估值折讓35%，由於集團盈利能力具潛在提升的空間下，料可向較高的估值；股價續守2013 年12 月至今的長期升軌底部上，反映其長線升勢未受破壞，續建議趁低吸納。

財通國際：予昂納光通信增持評級 看2.3港元

昂納光通信

預計2015下半年集團維持良好增長，主要是itf貢獻、新產品貢獻及全球需求增加，我們預期集團2015年收入增31.3%至1,092百萬港元(下同)，毛利增32%至381.3百萬，毛利率上升0.1個百分點至34.9%，營業利潤增89.7%至90.9百萬，稅率減1.5個百分點至14.1%，股東應占利潤增87.6%至81.3百萬，或每股0.1111港元，由於2016年是集團新業務投入期，預期集團收入可維持30%以上的增長，利潤增長高於50%，因此我們以2016年14倍預測市盈率作估值，集團2015年公平估值為2.3港元，現價＄1.73，評級“增持”，風險是全球光網絡產品需求增長放緩，itf潛在被解除投資的風險等。

國泰君安國際：予招商局國際買入評級 看37港元

招商局國際

8月份新出口訂單指數和進口指數均下降。8月份中國制造業新出口訂單采購經理人指數錄得47.7%，月環比下降0.2個百分點。進口指數錄得47.2%，環比下降0.6個百分點。其表明中國出口在短期內可能依然面臨一些壓力。目前維持招商局國際 (00144 hk) “買入”評級和目標價37.00港元。