政府關門是利多？美股不甩華府 美銀美林：漲多跌少 反彈可期

美國聯邦政府關閉是利多?

美國國會僵局遲遲未能解決，導致本週二(1日)起，部分美國聯邦政府關閉，80萬名聯邦政府員工被迫放無薪假、逾100萬人必需暫時無薪工作。但《CNBC》報導指出，若是回顧過去30年的歷史，便會發現美國政府關閉已經不是第一次，且是美股上漲的時機。

1981年起，美國法律就規定，當若國會未能通過財政預算法案時，政府就必需關閉。雖然政府「當機」，聽起來相當駭人，但若回溯歷史，便會發現這樣的狀況在過去也曾發生過，且市場反應都相當「淡定」，甚至有反彈的勢頭。

1982年9月30日，美國政府關門1個月後，標普500指數強彈了12.7%。1984年那次，美股則是反彈了3%。

事實上，美銀美林證券指出，1976年以來美國政府總計有17次關門紀錄，其中14次是發生在1987年前。而美國政府關門前一個月，美股平均上揚0.1%；關門期間股市平均下跌0.8%；關門風波結束後一個月平均漲幅達1.1%。這17次當中，美股只有3次在政府關門後一個月呈現下跌態勢。美銀美林指出，美股若大跌，將會出現買點，但預估這次國會僵局致使美股重挫10% 的機率並不高。

多數分析師建議投資人，別管華府的政治雜音，畢竟美股今年來已經漲近20%，投資人只需注意市場動向即可。

財務規劃公司分析師亞當斯(Andrew Adams)指出，投資人應觀察美股技術線圖，如標普500指數的50天平均移動線支撐，以及代表小型股的羅素2000指數的持續創新高等。亞當斯表示，觀察線圖的好處就在於，比較不會受到政治雜音的影響。美國政府關閉一事，近日佔據各大媒體頭條，的確左右投資人的決定。亞當斯：「但觀察線圖，可以讓你在其他人還恐慌時，靜下心來，準備獲利。」

然而，在美國政局混亂的同時，投資人應該多加注意舉債上限的議題。因為一旦國會沒有提高舉債上限，那就代表美國公債將違約，而美國也可能因此被國際信評機構降級，這樣便會嚴重影響股市動能。

美銀美林分析師表示阿塞爾(Ralph Axel)表示，一旦美國國會錯過舉債上限的最後期限，財政部也錯過償付日期，標準普爾500指數將很有可能被降至「選擇性違約」(Selective Default)，國際信評機構如穆迪、惠譽也將把美國信評降一個評級。若違約情況並未改善，牽連債券，惠譽更可能調降美國信評至「限制性違約」(Restrictive Default)。

然而，目前華爾街仍認為美國國會將和解，讓金融市場傷害降至最小。高盛經濟學家菲利浦斯(Alec Phillips)指出，現在華爾街仍相信，就是因為國會暫時無法在預算僵局上達成共識，那就勢必提高舉債上限。菲利浦斯也表示，他認為國會之所以會放任政府關門，是因為已經國會已經預期，政府關門的日期可能和財政到期重疊，兩相權衡之下，預算之爭導致政府暫時關閉，對金融市場的衝擊當然比較小。