聯邦政府關門衝擊小，美股走勢須留意債務上限協議

美國國會於10月1日未達成預算協議，部分政府機關被迫關門，惟美股未受此不確定因素衝擊，仍持續走揚。根據JP Morgan統計自1976年以來，美國政府已發生過17次關門事件，平均歷時天數為7天，S&P500指數於政府機構關門期間平均僅下跌0.8%，關門後1至3個月的美股均走高，特別是今年正處景氣回溫軌道且QE尚未縮減，美股短線即便下挫後仍有機會反彈。

安泰ING全球高股息基金經理人白芳苹表示，國會兩黨均同意維持政府運作至少1~2個半月，歧異點在於對新聯邦醫保法案注資與否，前一週眾議院通過的議案為拒絕為該法案撥款，但9月27日參議院通過為該法案提供資金，然隔日眾議院提出的修正版本為延後該法案一年，並永久性的取消醫療設備稅；惟民主黨及美國總統歐巴馬揚言不會通過任何延長新聯邦醫保法案的議案，讓預算協議陷入膠著。

白芳苹指出，美國聯邦政府過去曾發生過17次關門事件，多發生於1976~1984年，關門期間對美股的衝擊實屬有限；拉近分析近30年來的6次關門事件，美股在關門期間下跌不到1%，關門後1個月到3個月的平均表現均為上漲，1990年10月初的關門時點正處景氣衰退期，美股仍有不錯表現。

白芳苹也指出，這次政府機關並未全面關閉，僅為與人民生命財產較無關緊要的政府部門關閉，如博物館、動物園、國家公園、聯邦房貸保險部門等，對經濟造成的影響將為暫時性，股市衝擊亦低。

白芳苹認為，投資人應留意美國政府能否於10月17日前達成提高債務上限協議，否則將出現債務技術性違約，屆時影響性較大，預期協議達成後，市場關注的焦點才會重返經濟面和公司業績上，股市才可能明顯走高。

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