迎接Fed升息 高盛列〝買進〞和〝避開〞股票清單

迎接Fed升息，高盛列買進和避開的股票清單

雖然高盛經濟學家預期美國Fed要到今年12月才會升息，但高盛的股市分析師David Kostin與其團隊已列出清單，一旦Fed展開近10年來的首次升息，投資者該買進哪些，又該避開哪些？

整體而言，高盛投資團隊認為，所謂的「品質股」或說資產負債表強勁的企業股票，在初次升息後的3個月內表現優於大盤。在1994年、1999年和2004年Fed初次升息後，那些資產負債表強勁的企業，其股票表現平均優於大盤5%。

高盛列舉出下列幾個「一籃子高品質股票」

■ Chipotle

■ Dollar Tree

■ Pepsi

■ Kinder Morgan

■ BlackRock

■ Google

■ Apple

■ Priceline

■ Oracle

■ Wells Fargo

那麼，該避開哪些股票呢？Kostin團隊認為，背負很多浮動利率債券的企業股票該避開，因為在Fed升息後，他們的融資成本可能會提高。

當緊縮循環終於啟動後，擁有高比例機動利率借款的企業將立即感受到衝擊。那些擁有高比例浮動利率債務的企業，被高盛股票分析團隊評為「賣出」的股票包括 Colgate-Palmolive (CL-US)、Rockwell Collins (COL-US) 和Johnson & Johnson (JNJ-US)。

事實上，高盛列出過去一年，橫跨在S&P 500上各產業、擁有高比例浮動利率債務的50家企業名單，發現這整個團體已落後 GS Financial Conditions指數300個基點，因為這些企業難以趕上更高利率。

那麼，哪些企業擁有最高比例的浮動利率債務呢？

高盛列出的名單如下：

■ Apple

■ eBay

■ MetLife

■ Coca-Cola

■ General Mills

■ Ford

■ McDonalds

■ General Motors

■ Time Warner

■ Chevron

■ Allergan

■ Johnson & Johnson

■ Monsanto

你發現，有公司重複出現了吧？對，就是Apple (蘋果) (AAPL-US)。

Square 1 Bank投資組合經理人David Schawel指出，一家公司擁有強勁的資產負債表，又同時有高比例浮動利率債務，這當然有可能。「有些公司可能資產負債表一蹋糊塗，同時還有一堆浮動利率債務，但也有可能像蘋果那樣，可以在錢海中悠遊自得，又同時有高比例浮動利率債務。」