《大行報告》摩通：對渣打(02888.HK)前景審慎 評級「中性」

摩根大通發表研究報告表示，昨渣打集團(02888.HK)管理層會晤後得悉其最新經營狀況，部分亦觸及該行關注的議題，所以維持對渣打持審慎態度，重申對其「中性」投資評級，目標價200元。

摩通指，渣列印度的資產質素受壓，或會令該行撥備較摩通預期為高；而於南韓市場的10億元商譽減值亦將開始分段入帳，故預計將推高其成本收入比。該行管理層又注意到，近期的無抵押不良貸款有所上升，壞賬率仍高於預期；摩通料調整期約為18-24個月，因此估計至明年上半年的相關減值仍會上升。

本港貿易借貸方面，雖然今年至今已上升59%，但仍低於去年同期的96%，地區性的定價仍面對壓力。整體而言，基於內外因素影響，摩通料渣打於2014財年的收入難達雙位數增長。(ce/w)

阿思達克財經新聞

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