短期市場仍舊偏暖 股指期貨順勢而為

走勢回顧

2014年最後一個交易日周三，股指期貨主力合約1501基本維持單邊上漲，繼續創出階段新高。主力合約IF1501早盤高開在3488點，最終收在3593.2點，全天最高3596點，最低3477點，全天上漲118點，漲幅3.4%，當日主力合約早盤高開，早盤窄幅震盪，午后加速上漲至收盤，最終報收大陽線.

現貨兩市雙雙報收陽線。上證指數基本維持單邊上漲，最終報收陽線，繼續更新高點。上證指數開於3172.6點，全天最高3239.36點，最低3157.26點，收在3234.682點，截止收盤上漲68.86點，漲幅2.18%，成交4323億。滬深300指數報收於3533.72點，截止收盤上漲76.16點，漲幅2.2%。外圍市場方面，上周五道瓊斯工業指數報收在17832.99點，漲幅0.06%；納斯達克指數報收在4726.81點，跌幅0.2%。

基本面分析

外圍市場，2014年最後交易日，全球主要股指多數下跌。美國股市集體下挫，日內公布的數據多數報憂。歐洲不少國家股市休市，亞太主要股指多數走低。全年來看，2014年外圍主要股市多數走高，美股表現搶眼，納指和標普500指數漲幅都在11%以上。

現貨市場，最後交易日A股完美收官。滬深兩市小幅高開后震盪走高，上證綜指重回3200點之上，並續創近5年新高。截至收盤，兩市全天成交約6404億元人民幣，上日為6556億元。上證綜指年漲52.87%，創2009年以來最大年漲幅；深證成指年漲35.62%。中小板指收盤年漲9.67%；創業板指收盤年漲12.83%。

國內方面， 匯豐制造業PMI 12月終值錄得49.6，創近八個月來新低。新訂單指數跌至49.7，為今年五月以來低點；價格指數再度下滑，數據顯示總體制造業仍處困境。另外1日中國物流與采購聯合會發布數據顯示，2014年12月份，官方制造業PMI為50.1%，環比下降0.2%。從趨勢看，制造業PMI繼續走低，但環比降幅有所收窄；而同時數據顯示非制造業商務活動指數環比升幅加大，經濟結構正在優化。

總體分析

2014年A股完美收官，滬指全年漲幅超過50%，市場短期氛圍仍舊偏暖。2015將是經濟增速常態放緩，經濟轉型繼續進行，政策積極穩健微調，改革紅利不斷釋放的一年，但宏觀數據顯示實體經濟仍未好轉，經濟復甦過程中仍舊面臨較多不可控風險，因此我們預計股指高度有限，投資者謹慎而為。