歐洲經濟或遇危機 美國數據繼續來襲

今日（01月05日）歐元兌美元則時隔四年半再度跌破1.20關口。業內分析人士認為，投資者對周末的訊息事件反應過度，或是歐系貨幣錄得快速大幅下跌的主因。另外一方面，在美聯儲即將發布12月份會議的紀要檔案，且美國勞工部也將發布12月非農就業報告之際，本周國際金融市場料將一改此前假日期間交投清淡的格局，掀起新一年中的首個高潮。

德國總理默克爾（Angela Merkel）在上周末表示，德國已經對希臘退出歐元區的前景做好了“充分預案”，因此如果希臘新政府執意走上不歸路……此言一經報導，立刻在全球市場掀起了軒然大波。

此外，歐洲央行行長德拉基上周再度對在本月稍后會議上祭出量化寬鬆（QE）措施的前景加以了強力暗示，這可能是推動歐元兌美元在周一進一步下跌失守1.20心理整數關口的主因。但該機構同時也強調，如果需要盡快達到效果，那么QE的規模至少要達到5000至7500億歐元。

歐洲央行QE的規模至少要在5000至7500億歐元或更高水平，否則投資者將會感到失望，而如果歐洲央行暫不為QE設定具體的額度目標，則其對市場情緒的指引效果或許可能會更好。而最好的辦法則是，歐洲央行對QE規模設置底線，但是不予以封頂。

投資者對於QE前景的預期對於歐元兌美元走勢前景已經構成了巨大利空，並使得歐洲央行此前推出準備金存款負利率政策之后歐元的跌勢進一步加劇。與此同時，歐洲央行的貨幣政策組合、希臘動盪政局以及歐洲整體經濟復甦步伐疲軟的狀況，都會令歐元匯價持續受壓，這一狀況與美國經濟高歌猛進美聯儲加息在即背景之間的鮮明反差，更是令歐元兌美元料將繼續跌跌不休。

另外，在負面訊息來襲的情況下，市場投機資金加速做空歐系貨幣，也是其在今日開盤出現猝然下跌的又一大因素。目前，多數投資者基金仍在全力做空歐系貨幣，如果此后市場基本面狀況沒有根本的變化，那磨這一趨勢就將繼續延續下去。

在月初的“關鍵周”中，美國方面陸續發布的各項就業領域關鍵數據也將成為看點。雖然，最受矚目的12月非農就業數據要到周五（1月9日）才會發布，但此前，周二（1月6日）發布的非制造業ISM數據中的就業分項指標就將開始反映出美國就業市場的進一步變化情況。鑒於服務業領域雇傭了美國總數七成以上的勞動力，這一數據對於當月的非農就業表現狀況料會有一定的前瞻性。

此后，12月ADP私企就業數據將於周三（1月7日）發布。不過，鑒於此前11月份發布的ADP就業人數增幅與最終發布的實際非農就業人數增幅數據之間出現了相當大的偏差，這一數據在本周對市場的影響程度相比此前可能會比較有限

之后在周四，美國上周的失業金初請數據將得到發布，但該數據所涵蓋的時間恰逢新年假期，且不在非農就業報告的數據匯總調查期，故影響仍會有限。市場的目光會進而提前開始關注勞工部於周五最終發布的12月官方非農就業數據。

此前，11月份美國非農就業人數大增超過30萬的狀況，已經使得美聯儲在12月份的會議上對就業市場表現狀況作出了進一步的肯定表態。之前，舊金山聯儲主席威廉姆斯（John Williams）也已表示，在美國2015年年內注定已無法實現2%通脹率目標的情況下，就業市場能否繼續維持強勢，就仍將是左右美聯儲下一步政策行動的關鍵要素。

目前，業內人士對12月份美國非農就業人數增幅的預估為24.0萬，這要顯著低於11月份時錄得的超過30萬的巨大增幅，但仍將高於2014年初以來月均增長22.8萬人的平均值。在此狀況下，美國總體失業率會進一步下降的5.7%。不過，在11月非農就業大增32.1萬，且美國三季度GDP同比增速被上修到驚人的5%之后，坊間對於美國經濟可能過熱的擔憂已經升溫。如果美國就業改善進度繼續表現強勢，那么之后全社會薪酬上升壓力就會抬頭，這可能會推動美聯儲更快地采取政策緊縮行動。

周中美發方面還將發布11月份貿易賬數據，業內各界預計，原油價格的下調將使美國貿易逆差進一步縮小，這或許也將對美元指數的走勢構成利多。同時，貿易狀況的繼續好轉也會對美國四季度的GDP產生正面影響。不過，在聖誕新年假期之前進口商品需求的增加，也可能會抵消油價下降對於貿易收支狀況的影響，因此數據本身仍存在相當的不確定性。