國際貿易成長持續下滑！恐威脅全球未來生產率和生活水平

全球貿易成長持續下滑 (圖: AFP)

今年國際貿易成長率大幅下滑，貿易成長率已經連續 3 年低於經濟成長率，這恐怕是金融危機後所產生的一大後遺症。因為全球貿易成長雖自 2010 年來大幅反彈，平均成長率達到 3%，但仍遠低於 1983 年到 2008 年間平均的 6% 成長率。市場因此擔心這項後遺症將威脅全球未來的生產率和生活水平。

根據《華爾街日報》報導，世界貿易組織 (WTO) 首席經濟學家 Robert Koopman 指出，全球化的熱潮已經結束，現在則是進入一般的穩定期，甚至有可能是陷入收縮的狀態。經濟學家將全球貿易成長下滑歸咎於諸多原因，包含中國的經濟轉型和全球投資的下滑，同時 2008 年金融海嘯後全球缺乏大型的貿易協定，形成許多貿易壁壘也是原因之一，另外企業現在也較不願意從海外採購產品和零件。

今年 WTO 預期會二度下修全球的貿易成長率，貿易成長下滑的地區主要是新興市場，這也使經濟學家擔憂由貿易所引起的全球化浪潮是否已經結束。華盛頓智庫戰略與國際問題研究中心 (Center for Strategic and International Studies) 的貿易專家 Scott Miller 就指出，2007 年很明顯就是全球貿易的巔峰了。

CPB 荷蘭經濟政策分析局的經濟學家 Paul Veenendaal 則預期，全球貿易量下半年雖能稍為反彈，但 2015 年的貿易成長率仍僅有約 1%，上半年的貿易量下滑主要是受中國貿易下滑所導致，不過他猜測今年中國貿易量還是有可能回升。

美國今年前 7 個月的出口下滑 5.6% 來到 8957 億美元，南韓的 8 月份出口則下滑 14.7%，創下 6 年來最大減幅，中國 8 月的進口也大幅下滑 13.8%。1980 和 1990 年代中國的製造業經濟快速成長，中國在 2011 年加入了 WTO 後減少了許多關稅限制，這都促成了全球貿易快速成長。但中國目前正進行經濟轉型，試圖從製造業出口為主的經濟體轉變為消費、服務為主的內需國家。中國現在已開始生產許多過去需要進口的產品。

2008 年金融海嘯時全球貿易大減，許多國家經濟都陷入衰退，儘管後來貿易量回升，但卻無法回到 2008 年前的水準。部分的原因可歸咎於企業變得較不敢花費大量資本支出來蓋廠，同時歐洲經濟復甦速度緩慢也是個主因。

現在許多國家為了刺激出口紛紛讓本國貨幣貶值，但貨幣貶值可能在國際間形成壓力，同時對經濟的刺激也有限，要透過貶值來提振整體貿易規模的機率不高。舉例來說，日本央行 (BOJ) 進行量化寬鬆 (QE) 使得日元大貶，不過卻還無法有效提振出口。