“錢荒”陰影籠罩A股 滬指4連陰擊穿60日均線

本周以來，因資金面的持續趨緊，令市場憂慮6月“錢荒”光景是否再度卷土重來，滬指自周二下跌以來已連跌4日，繼周四再度跌破年線支撐后，今日滬指再度下跌近2%擊穿60日均線。而創業板指更是因獲利盤的集中兌現，4日累積跌去近150點。

而在6月錢荒之時，滬指4個交易日跌去近200點，並創下了到目前為止的年內最低的1849.65點。其中，尤以6月24日當天的表現最為慘烈。當日，A股單日大跌逾5%，將近200只非ST股票跌停。

周四銀行間市場上，出現了大量短期資金的需求，令市場普遍擔心因流動性緊張而導致的“踩踏”事件會否重現。分析認為，由於臨近月末，機構備付跨月資金，疊加例行的財政繳款與大量投放資金的集中到期，令本周資金面驟然轉緊。

10月24日，上海銀行間同業拆借利率SHIBOR全線上揚，其中，隔夜利率上漲30.80個基點至4.088%，7天利率上漲68.80個基點至4.68%，14天利率更是上漲101.1個基點至4.882%，1個月利率上漲58.6個基點至5.4%。

其中，7天回購利率大漲96個基點至5%，14天回購利率則飆漲253.5個基點至6.6%，均創下了6月末以來的最高。

公開市場方面，繼上周凈回籠445億元之后，本周再次實現凈回籠580億元。加之本周又有400億元的6個月期國庫現金定存到期，令兩周已經資金回籠量近1500億元。

中國央行上周三在其官網發布了《中國人民銀行新聞發言人就當前貨幣信貸形勢答記者問》，央行在該稿件中表示，近期貸款增速相對還是較快，特別是在外貿順差繼續擴大，外匯大幅流入的情況下，貨幣信貸擴張的壓力仍然較大。隨即央行便從上周四開始連續暫停了近2個半月的持續逆回購操作。

不過，中金公司最新研究報告認為，央行近期的公開市場操作主要還是反映對沖大量資本流入的意圖，而非貨幣政策收緊，總體上貨幣政策保持中性。銀行間市場利率不會大幅飆升。