【市場動態】胡孟清：我唔揀內銀股

人行週二意外重開“水喉”,引致本港股市拗腰上升，內銀股急彈。惟獨立股評人胡孟青在接受“財華社”訪問時卻說：“我唔會揀內銀股。但如果手上有內銀股，股價唔升可以當收息，升就當有糊食。”

她亦告訴記者，不買內銀股的原因是：1、雖然內地傳媒傳地方債規模為14萬億左右，惟此並非官方數據。市場仍憂慮地方債規模遠高於傳聞，亦憂慮內銀不能消化地方債；2、上星期內銀股全線下跌，跌幅比股息還大。胡孟青亦透露了她選擇股票的宗旨——最重要的不是“收息”，而是賺股價差。她表示，必須待內地三中全會公佈地方債具體數據之後，方能知道中央的政策走向，屆時才能預測內銀股後市走勢。

雖然有青姐不看好內銀股，惟觀乎部份內銀股的業績，亦並沒遜於預期。根據資料顯示，本年7-9月，重農行純利錄得15.31億元，按年增長12.7%。期內第三季淨利收入按年增加20.6%，至39.9億元；手續費及佣金淨收入按年大增1.77倍。總計首三季，重慶行純利按年增14%，至47.48億元。淨利息收入上升21.4%，至115.83億元；手續費及佣金收入增長達1倍，至5.02億元。

於9月底客戶存款較去年底增加17.8%，不良貸款餘額較去年減少2.97億元，至13.98億元，不良貸款率較去年底下跌0.28個百分點，至0.7%。資本情況方面，該行按實施的新資本法計算，集團截至9月底止核心一級資本充足率為11.34%，一級資本充足率為11.34%，資本充足率為13.13%，而按照原本的資本計算方法的話，其核心資本充足率及資本充足為較去年底分別上升0.35個百分點及0.25個百分點，至12.37%及13.18%。

摩根大通維持對重農行“中性”的評價，並把目標價從3.9上調至4元；瑞銀維持“沽售”評級，目標價為3.4；美銀美林維持其“跑輸大市”評級，目標價4.2元；德意志銀行維持其“買入”評級，目標價為5元。

受惠於良好業績，重農行週二股價走勢淩厲，並於高位收盤，升4.8%，收報3.92元。另外，五大中資銀行中國銀行(03988-HK)、工商銀行(01398-HK)、建設銀行、農業銀行(01288-HK)、交通銀行(03328-HK)，分別升2.31%、2.69%、2.08%、3.16%、1.83%。而招商銀行(03968-HK)、民生銀行(01988-HK)、中信銀行(00998-HK)亦靠穩，分別微升1.8%，2.3%及1.98%。胡孟青亦透露了她選擇股票的宗旨——最重要的不是“收息”，而是賺股價差。

近日，九個中資銀行將陸續公佈業績。胡孟青建議股民，對於內銀股業績，要關注呆壞賬、息差、五級分類等。

根據新華社訊息顯示，期待已久的三中全會將於下月9到12日舉行。市場一路預期，三中全會公佈的相關政策或措施，會對內銀股整體走勢產生較大影響。胡孟清亦認為，在三中全會公佈了官方的地方債放貸規模後，放會知道中央會採取何種措施控制資本市場，屆時方能清楚預測不同內銀股之後市。(V)

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