四大利好被市場無視 考驗多頭決心的時刻已到

　　編者按：今日，面對外管局一天批115億馳援A股、央行再施逆回購維穩、中國官方與匯豐制造業PMI齊升、國企改革方案爭取十八屆三中全會后出臺四大利好，A股仍然反彈乏力，創業板盤中更是大跌超2%。目前，市場又到了非常關鍵的時刻，考驗多頭決心的時候到了，權重股能否力挽狂瀾帶領大盤強勢反攻空頭？我們拭目以待。

　　QFII和RQFII馳援A股 外管局一天批115億額度

　　外管局10月31日公布數據顯示，外管局於10月30日當日集中發放了10.2億美元QFII額度和53億元人民幣RQFII額度，共計約115億元人民幣的資金向A股繼續“輸血”。

　　數據顯示，10.2億美元QFII額度，與9月基本持平，9月發放了10.5億美元QFII額度，截至10月31日，QFII總額度增加至485.13億美元。

　　數據還顯示，10月30日，外管局還分別發放了53億元人民幣RQFII額度和12億美元QDII額度，截至10月31日，RQFII和QDII總額度分別增至1396億元人民幣和811.82億美元。（證券日報）

　　央行再施逆回購 顯維穩決心

　　昨日（10月31日）是10月份最後一天，央行繼續小幅重啟逆回購。伴隨這兩次逆回購的是，銀行間資金面周四（10月31日）臨近午盤已明顯好轉。數據顯示，昨日上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR）全線下跌，其中14天期品種下跌83.90個BP，跌幅最大。

　　“今天價格明顯下降些了，資金、債券利率（收益率）都有下降趨勢，逆回購雖然量不大，但起碼央行釋放了一個維穩的信號。”廣州一位銀行資金部交易員告訴 《每日經濟新聞》記者。

　　與此同時，宏觀經濟數據轉暖、匯率連創新高、外匯占款大幅回升也從側面印證了市場並不缺錢。

　　逆回購顯央行維穩決心

　　受公開市場連續暫停了一次7天、兩次14天逆回購並堅持續做央票的影響，自10月21日起上海銀行間同業拆放利率（Shibor）持續上漲，其中隔夜、7天、14天3個品種截至28日分別大漲138BP、140BP、278BP。一時間業內猜測銀行間資金或再度上演月底資金大戰。

　　央行周四（10月31日）在公開市場開展了14天逆回購操作，操作規模為160億元，比周二的7天期品種稍有增加，中標利率為4.3%。與7天期逆回購一樣，中標利率均較此前上漲了0.2個百分點。

　　數據顯示，本周公開市場共有60億元央票到期，但央行周一對該期央票進行了59億元的續做，結合周二和周四兩期逆回購來看，本周公開市場將因此實現資金凈投放291億元。

　　某股份行同業業務交易員告訴《每日經濟新聞》記者，在財稅繳款和月末因素疊加沖擊再度出現較大波動之時，央行果斷中止公開市場“無為”狀態，再度主動向市場投放流動性，向市場表明了其維持流動性穩定的態度，這有助於緩解市場恐慌情緒。

　　不過，從此次逆回購160億元的總量和中標利率4.3%的走高來看，仍顯示出了央行控制貨幣信貸擴張的決心。“央行在釋放穩定流動性信號的同時，亦在顯示短期流動性政策可能有所微調。”上述交易員表示。

　　招商銀行(行情,問診)資金部交易員張曉偉稱：“10月將過，央行繼續重啟逆回購給了市場一個比較積極的信號，預計資金利率可能又會出現階段性回落，但資金緊平衡格局依舊沒有改變，時點性、周期性緊張或仍將是常態。”

　　截至10月31日上午10點整，銀行間質押式回購1天品種最新加權平均利率為4.58%，比前一日的5.30%回落約72基點；7天品種最新加權利率為4.98%，回落71基點。

　　四季度流動性有望改善

　　下半年來，央行公開市場一直維持著單月凈投放的步調，據統計，7~9月份公開市場共投放資金3552億元。與此同時，國內宏觀經濟數據轉暖、匯率連續創新高、外匯占款大幅回升也從側面印證了市場並不缺錢。

　　中國人民銀行10月29日公布的數據顯示，9月新增央行外匯占款達2682.04億元，比上月的增量增加了1700多億元，並且也比此前公布的9月份1263.62億元的金融機構新增外匯占款多出1400多億元。根據外匯局公布的數據，9月份銀行即期結售匯順差268億美元，遠期凈結匯180億美元，兩項合計達468億美元。

　　對此，中央財經大學教授郭田勇在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，9月份貿易順差收窄較大，該月結售匯順差增幅較高的主要原因就是人民幣升值預期增強。“基於對美國財政等不確定因素影響，流入外匯的量可能有所增長，而美國退出QE沒有確切時間表，對未來美元並不看好，而對人民幣則持樂觀態度，增強結匯意愿。”

　　國泰君安證券發表研究報告認為，逆回購重啟的意義在於“重啟”本身。中期來看，重啟並不具備持續性，跨月效應以及機構流動性預期減弱之后，逆回購可能再次停止。

　　“隨著巨量外匯占款因素逐步發酵，四季度流動性大幅改善是必然，從而內生出驅動收益率下行的動力。就目前短融90%以上的收益率分位數以及80%以上的信用利差分位數來看，短端的交易價值與安全邊際將越來越高。”宏源證券(行情,問診)固定收益分析師認為。（每日經濟新聞）[NT:PAGE=$]

　　中國官方與匯豐制造業PMI齊升 經濟復甦勢頭不減

　　內地經濟復甦勢頭不減，帶動制造業持續向好。今日出爐的官方制造業采購經理指數（PMI），連升4個月，兼創18個月新高；而反映小企業經營狀況的匯豐中國制造業PMI終值，也升至7個月高位。

　　國家統計局和中國物流與采購聯合會公布，內地10月制造業PMI為51.4，連續13個月高於50的盛衰分界線，並創去年4月以來最高；對比《路透》預期為51.2，而9月錄得51.1。

　　各主要分項數據中，外界最關注的新訂單指數為52.5，連續13個月位於擴張區間。而產成品庫存指數為45.6，較9月下降1.8。此外，原材料庫存指數升0.1至48.6；主要原材料購進價格指數53.3，較9月回落1.2。

　　隨后出爐的匯豐中國10月制造業PMI終值，從9月的50.2升至50.9，與初值相同，乃連續第3個月處於擴張區間。分項數據中，新出口訂單升至51.3的11個月高位；就業指數7個月來首次高於50；此外，生產和新訂單指數也都明顯上升。

　　匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌指，10月終值創下7個月高位，並推動就業擴張，這將在未來數月支撐個人消費增長。屈宏斌並認為，內地經濟正在逐漸復甦的軌道上。（騰訊）

　　國資委：國企改革方案爭取十八屆三中全會后出臺

　　據國資委網站訊息，國資委副主任、黨委副書記黃淑和今天強調，要著力做好五件事。

　　一是認真準備國資國企改革方案，爭取三中全會后盡快出臺，形成上下聯動的改革局面。

　　二是高度關注地方機構改革中地市級國資委的機構設置和職能定位，防止出現體制弱化和倒退。

　　三是積極推動地方綜合性立法，完善地方國資監管體制。

　　四是加大地方國有經濟版面結構調整。

　　五是加強縣級國資監管機構建設。（齊魯晚報）[NT:PAGE=$]

　　考驗多頭決心的時刻已到

　　既然等不來放量，市場自然又一次陷入調整。昨天（10月31日）滬指低開低走，最終下跌18.85點，以2141.61點報收，雖然守住5日均線，但弱勢特征很明顯。目前，市場又到了非常關鍵的時刻，考驗多頭決心的時候到了。

　　之所以在連續下跌多日之后，大盤難有像樣的反彈，我認為有以下幾方面原因：首先，資金面始終未能改善，導致成交量嚴重萎縮，這是制約行情反彈力度的一個重要因素。市場要想有強勁的反彈，沒有成交量的配合絕對不行；其次，隨著三季報披露完畢，大股東進入集中減持階段。據《證券時報》報導，就在最近的一周，A股市場重要股東減持金額高達21億元，較前一周幾乎翻了一番。最為典型的例子無疑是華誼兄弟(行情,問診)[-0.81%資金研報]（300027，收盤價23.39元），10月23日公司三季報剛公布后不久，馬云就大舉減持華誼兄弟1000多萬股，這樣的情形相信在不少公司也都存在，所以讓弱市中的行情舉步維艱；第三，市場技術面壓力較重。周二滬指出現大幅震盪，高點在2163.66點，剛好就在5周均線和60周均線幾乎重合的位置。正因為如此，此前我曾經提到過，如果大盤周三反彈能夠突破周二高點，則反彈力度可能會強一些，但如果無法突破，對反彈的預期就要打折扣了。

　　近期唯一能稱得上利好的，可能也就是三中全會的日期確定，如今進入到行情求穩的狀態，大幅下跌顯然是各方都不愿看到的，所以市場向下空間相對有限。

　　綜合以上因素，我個人認為后市對多方已非常關鍵，如果能夠“沖動”一把，一舉上一個臺階，則在三中全會召開之前或許還能取得一定的主動權；如果多頭的決心不夠堅決，或就只能接受繼續震盪調整的過程了。而震盪的區間很可能就在本周二指數波動的范圍之內，正所謂上下兩難。一旦時間過了需要穩定的階段，市場會如何運行，確實很難預料。（每日經濟新聞）

　　A股三把利劍懸空

　　雖然十月前半月個股表現的非常活躍，甚至頻頻出現罕見漲停潮；但是一到下半月，不少個股卻出現了大翻臉，不僅出現了連續的跌停潮，有的個股甚至在短時間內暴跌了30%以上。而從昨天十月收官戰的表現來看，其實就是這下半月來的真實寫照。

　　從資金來看，據好股道顯示，昨日兩市再次流出100億，主力不計成本砸盤出逃非常明顯。其中，伊利股份(行情,問診)與白云山(行情,問診)等白馬股的跌停，直接讓基金重倉股受到了重挫，從而導致了不少業績優良的股票也開始大幅補跌；另外，前期強勢的板塊個股繼續大幅殺跌，如潛能恒信(行情,問診)短時間內出現了三個跌停板，維爾利(行情,問診)、正泰電器(行情,問診)也跳水跌停；同時橫盤的個股也開始破位下行，如拓維資訊(行情,問診)、特爾佳(行情,問診)等。主力如此的出貨方式，殺傷力是非常巨大的，其往往不能用一兩個跌停板來衡量，這從華誼兄弟、冠豪高新(行情,問診)近月暴跌40%就可以看出來。因此，在白馬股都慘遭“毒手”的情況下，對前期強勢、主力大潰逃、今年漲幅巨大且技術被大陰破位的股票，我們應趕緊斬倉出局。

　　從上面個股的殺跌中，我們可以明確的感受到當前做空力量的“肆無忌憚”，這也為十月收官戰留下了不少遺憾。而在經歷了十月下半月持續的殺跌后，接下來的11月大盤會如何運行呢？我們廣州萬隆認為，A股當前仍有三把利劍懸空，這或預示著后市或還有暴風雨式殺跌。

　　首先，資金大幅離場。據好股道顯示，大盤自10月14日二次見頂以來，主力資金持續凈流出將近1000億，主力資金持續出逃或許是引發大盤下跌的主要因素！

　　其次，技術上均線空頭排列。20日與30日均線開始拐頭向下，而10日均線則與年線死叉，均線空頭排列助跌的作用或引發股指再次殺跌。

　　最後，現在的市場顯得非常動盪，一個熱點剛剛形成，第二天就會被澆滅，賺錢效應明顯不足，導致成交量無法放大，從而助長了空頭氣焰。

　　總的來看，十月先揚后抑的走勢，讓不少投資者不僅回吐了利潤，更是有部分投資者出現了大幅虧損。因此，風險防范是刻不容緩的，我們認為，在當前空頭做空氣氛嚴重下，我們對以下四類股必須提高風險警惕。

　　其一，全年或近期漲幅巨大的股票，不論其具有多強的題材都有堅決拋出，如星輝車模(行情,問診)、樂視網(行情,問診)的持續跌停；其二，技術形態破位的個股，不論其業績是否靚麗，都不應留有幻想，應堅決斬倉出局。如拓維資訊、金亞科技(行情,問診)暴跌后還有跌停的出現；其三，政策利好題材透支的，如上海自貿題材與民營銀行；其四，三季報業績平平，且是基金重倉股的，不論其是不是白馬股，都應提前出局，如伊利股份、白云山等。（廣州萬隆）