市場意外連連 美聯儲12月QE縮減預期將重燃

　　PIPTRADE點子通基本面

　　上周可謂是意外連連，歐央行意外降息，美國GDP意外強勁，美國非農數據意外非常強勁，所有的這些都意外都對市場起了很大的推動作用，當然影響最大的還是非農，意外非常強勁的非農數據再加上此前的GDP數據，美聯儲12月縮減QE的可能性再度上升，預計12月份QE縮減預期將會重回市場。

　　鎊紐都獲經濟數據支援，歐央行意外降息重挫歐元

　　在上周一到周三里英鎊和紐元表現較為強勢，主要因兩者都獲得了來自基本面的經濟數據支援。

　　英國方面從上周一公布的10月建筑業采購經理人指數開始到周二的服務業采購經理人指數再到周三的工業和制造業生產數據，所有這些數據都好於預期。數據顯示英國10月建筑業PMI為59.4，好於預期的58.7和前值的58.9；英國10月服務業采購經理人指數為62.5，大幅好於預期的60.3；英國9月工業生產月率和年率分別為0.9%和2.2%，高於預期的0.6%和1.8%，制造業生產月率和年率為1.2%和0.8%，也好於預期。在英國方面強勁的數據支撐下，英鎊/美元從周一的1.5900上方上揚，一度上破了1.6100。

　　同樣紐元也獲得了經濟數據的支援，而且除了經濟數據之外，紐儲行明年的加息預期也潛在支撐了紐元。數據顯示新西蘭第三季度失業率從前值的6.40%回落至6.2%，就業參與率也從68.0%上升至68.6%，就業人數變化年率和季率也分別增長了2.4%和1.2%，都好於預期。

　　不過歐元上周卻命運不佳，經濟數據方面沒有任何起色，反而歐央行意外降息，這使得歐元遭受重挫。歐央行在上周的利率決議上意外降息25個基點，這一令市場意外的舉措推動歐元/美元在訊息公布之后迅速暴跌100余點。德拉吉表示只要有必要貨幣政策立場將保持溫和；歐洲央行準備考慮一切可用的工具；針對流動性和前瞻指引做出決定；前瞻指引基於溫和的通脹前景；至少會在 2015年7月份之前繼續實施主要再融資操作程式；將實施三個月期固定利率全額分配LTRO操作，直至2015年第二季度；沒有看到通縮，但是預計低通脹 會延續一段時間，到12月將會更清楚低通脹的持續時長；通脹壓力進一步消退；10月通脹率下滑速度超過預期；通脹預期將在未來數月里維持在低位水平；今天 討論了存款利率，在技術上準備好實施負存款利率政策。

　　美國GDP和非農接連意外強勁，12月QE縮減預期將重燃

　　在上周四美國方面公布的第三季度GDP數據好於預期，年率初值為2.8%，大幅好於預期的2.0%和前值的2.5%，該數據迅速推動了美元走高，不過由於市場預期非農數據不佳，美元隨后遭遇了多頭結利的打壓。

　　在上周五美國勞工部公布了10月份的非農就業人數，數據意外非常強勁，美國10月非農就業+20.4萬人，預期+12萬人，前值+14.8萬人修正為+16.3 萬；10月失業率7.3%，預期7.3%，前值7.2%；8月非農就業人口修正為 +23.8 萬，初值+19.3萬。

　　如此強勁的非農數據出乎了所有人的意外，考慮到此前美聯儲在利率決議上並沒有排除12月份縮減QE的選項，美國GDP和非農數據的意外利好將使得這種可能性大幅升溫，美元在數據公布后全盤走高。

　　另外上周還有澳儲行和英央行利率決議，不過整體來說這兩個利率決議影響有限。

　　本周展望：經濟數據將繼續主導市場

　　在經歷了上周的非農數據之后，現在市場急切想知道的是美聯儲會不會在12月份縮減QE政策，而關於這方面的線索一方面市場會關注美聯儲官員的講話和表態，另一方面則將會繼續關注美國方面的經濟數據，像失業金申請人數以及通脹數據等等。

　　像在上周的非農數據之后，就有美聯儲官員發表了講話，美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特（Dennis Lockhart）表示，10月就業報告令人鼓舞，但不應從一個月的數據中得出過分的結論。目前並不排除在12月縮減購債，但是還要看未來公布的數據。舊 金山聯儲主席威廉姆斯（John Williams）也表示，不想被一個月的數據左右，但10月就業數據的確令人鼓舞。美聯儲將在未來幾月觀察數據，並在來年觀察復甦是否是持續的。究竟美聯儲官員未來在削減寬鬆時間點上持何種態度，將是下周市場的重中之重。特別是投資者希望從官員對經濟的措辭中尋求線索。

　　另外本周英國方面將公布失業數據，歐元區將公布第三季度GDP和零售銷售，這些數據將對英鎊和歐元的走勢影響非常重大。

　　PIPTRADE點子通技術面：

　　歐元：

　　日線圖：上周五歐元/美元繼續回落，不過並未能更新上周四的低點，整體走勢仍然看跌

　　4小時圖：4小時圖上歐元/美仍試圖恢復下行，關注1.3300支援

　　1小時圖：小時圖上歐元/美元回落在1.3350附近獲得了支援，暫時低位持穩

　　綜述： 歐元/美元下行突破獲得了新的下行空間，整體走勢仍然看跌

　　英鎊

　　日線圖：英鎊/美元上周五大幅回落，反彈將面臨結束的風險

　　4小時圖：4小時圖上英鎊/美元繼續面臨下行壓力，隨機指標仍有下行空間

　　小時圖：英鎊/美元小幅反彈收復了部分跌幅，隨機指標繼續向上

　　綜述：英鎊/美元反彈在震盪區間中部受阻回落，需要警惕反彈結束的風險

　　本周關注：

　　新西蘭第三季度零售銷售年率和季率

　　日本9月核心機械訂單月率和年率

　　德國10月消費者物價指數月率和年率終值

　　英國10月消費者物價指數月率和年率

　　英國10月失業率和失業人數變化

　　歐元區9月工業生產月率和年率

　　日央行11月利率決議

　　德國第三季度GDP季率和年率初值

　　歐元區第三季度GDP季率和年率初值

　　美國10月零售銷售

　　美國10月消費者物價指數月率和年率

　　機構來源：點子通