【經濟觀察】大摩喬虹︰三中全會對經濟的效應明年難顯現

昨天舉行的摩根士丹利亞太地區經濟年會上，該機構的經濟學家發布了他們對中國經濟的預測︰2013年全年經濟增長7.6%，明年GDP同比增速回落到7.1%，2015年進一步下降到6.9%。

摩根士丹利大中華區首席經濟學家喬虹在接受一財網采訪時說，即便三中全會後系列利好改革措施出台，在明年上半年發揮作用的可能性也很小。

喬虹解釋說，從外部環境看，全球經濟增長引擎由新興市場國家轉移至發達國家，貨幣政策對全球流動性影響顯現，在此背景下，新興市場還面臨經濟轉型和大選等不確定因素。而中國對新興市場的出口盡管總量不高，但其增長為中國整個出口增速的貢獻達到36%。新興市場的疲軟和不穩定，將給中國經濟帶來隱憂。

內部環境則面臨兩個難關。一個是貨幣政策趨緊。今年8月底開始房貸已經出現緊張狀況，人民幣升值加速，銀行間市場資金面10月底以來持續緊張，國債利率上升，這說明資金可得性差，中國的QE措施已經開始擰緊，加上審慎的監管措施將出台，這也預示明年經濟不會高企。另一個難關是，對於龐大的地方債和企業債困境還沒有找到出路，而這是個系統性問題，需要長時間的革命性綜合措施才能解決。（B）

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