避險逐利各自飛 奈何金銀成“棄兒”

　　摘要：歐美經濟數據參差不齊，美聯儲官員的講話傳遞的鷹派信號導致貴金屬再次下跌。歐美股市屢創新高，美元資產受到資金追捧，貴金屬暫時被市場所忽略，成了資金“棄兒”，短期恐難有翻身機會。技術面上反彈已經破敗，現貨黃金和現貨白銀價格處於下跌頻道之內，操作上逢反彈進場做空為佳。

　　基本面分析：

　　數據面——昨天發布的數據顯示，歐元區9月經常帳出現下滑，國外投資有所減少，這表明資金對於當前的經濟形勢並不樂觀。另外其9月貿易帳數據則相對比較好，說明歐元區的出口還比較可觀，制造業有望延續良好復甦勢頭。美國方面的數據則顯示國際資本流入美國的總額有所降低，但長期資本流入依然大幅增加。由此可以發現投資者對於美國經濟的復甦仍保有較強的信心，尤其是在近期歐元區數據下滑的情況下，這種情況表現得將更加明顯。

　　訊息面——周一美聯儲官員杜德利（Dudley）與普羅索（Plosser）分表表達了自己對於美聯儲寬鬆政策的立場。杜德利作為美聯儲的“三巨頭”之一，通常被市場認為更偏向於鴿派，他在以往的講話中措辭基本與伯南克保持相對一致。但是在昨天的講話中，他的措辭卻意外傳達出對經濟復甦情況比較樂觀的態度，這令市場感到迷茫，進而認為鷹派的官員占了上風。普羅索則把自己的立場貫徹到底，他依然認為美聯儲應該盡早結束QE。

　　資金面——國際資本流入美國，但是更多的是進入到美國國債等資產，這主要是由於投資者認為美聯儲可能會盡快結束QE，而美國股市屢創新高則是資本進入逐利資產。避險資金流入美元，逐利資金進入股市，貴金屬卻遭到了“拋棄”，資金持續流出。

　　基金持倉：截止11月18日全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉量為865.71噸，與前一日持平；全球最大的白銀ETF--iShares Sliver Trust持倉量為10404.87噸，與前一日持平。

　　技術面分析：

黃金四小時圖

　　四小時黃金價格走勢圖顯示，國際黃金價格再次掉頭向下。金價在訊息面影響下下跌至1270一線，且日內反彈極其微弱，日線報收中陰線。整體而言價格受阻於下跌頻道的上軌，目前仍運行於下行頻道內，中期下跌趨勢保持完好。四小時圖中均線空頭排列；MACD綠柱增長，快慢線死叉向下，短線仍有下跌動能。

　　現貨黃金操作規則：白盤逢反彈進場做空為主。反彈至1280一線進場做空，激進者1276輕倉試空，止損均為4美金，目標1270，1262，破位持有。白盤首次下探1261一線企穩做多，止損3美金，目標1268。

　　支撐位：1270 1261 1252

　　阻力位：1280 1294 1300

白銀四小時圖

　　四小時白銀價格走勢圖顯示，國際白銀價格在橫盤兩個交易日之后選擇了向下突破，盤中快速跌破20.44前期低點，最低下探至20.32，日線報收中陰線。至此反彈宣告夭折，多頭力量銷聲匿跡、極為疲弱。銀價中期下跌趨勢確認，反彈至頻道上軌附近都是做空良機。四小時圖中均線空頭排列；MACD綠柱出現並增長，快慢線空頭區域死叉，趨勢偏空。

　　現貨白銀操作規則：日內逢反彈進場做空。反彈至20.60一線做空，激進者20.45做空，止損20美分，目標20.30.20.00，破位持有。激進者白盤首次觸及20.00整數關口企穩輕倉做多，止損10美分，目標20.20。

　　支撐位：20.30 20.10 19.12

　　阻力位：20.60 20.90 21.00

　　人民幣報價支撐位：4000 3970 3800

　　人民幣報價阻力位：4060 4120 4155

　　今日市場關注：

　　時間 事件 重要性 前值 市場預測

　　18:00 歐元區11月ZEW經濟景氣指數 中 59.1 59.1

　　21:45 美國財政部長在執行長委員會會議上討論“美國經濟前景”