專題探討─日央行維持每年60-70萬億日元的規模繼續擴大基礎貨幣

日央行於11月21日會議上維持當前政策不變。自從4月初日央行推行超級寬鬆政策以來，這已經是連續第九次維持政策不變。在此期間，日本經濟溫和復甦，通縮壓力逐步獲得緩解。

雖然日本經濟增長在今年夏季出現放緩，同時新興國家經濟不景氣影響到日本的出口，不過日央行仍然做出了維持政策不變的決定。日本經濟第三季度同比增長為1.9%，該增速較前半年放緩將近一半，不過，日央行認為經濟的放緩只是暫時的，仍然維持對於經濟前景評估不變。

日央行在聲明中稱日本經濟已經開始出現溫和復甦，並表示“海外經濟正溫和復甦”，相比於上月的“逐漸復甦”，顯得更為積極。然而，日央行同時也表態一些海外經濟體出現疲弱跡象。

對於出口，日央行仍然維持之前觀點，“整體出口情況正在逐漸提升”。

伴隨日本全國核心CPI連續四個月出現同比增長，日央行表示“未來CPI年率仍將逐步上升”。

日央行全票通過維持當前政策不變，同時以每年60-70萬億日元的規模繼續擴大基礎貨幣的決定。該結果與之前接受華爾街日報調查的13為經濟學家的預測結果一致。與此同時，有一些經濟學家稱在明年4月日本提高銷售稅的情況下，日央行將不得不實行額外的寬鬆措施。

日央行委員木內登英繼續提議將2%設為中長期通脹目標，表示希望日央行能以此逐漸穩定長期利率。自從4月日央行退出寬鬆政策以來，日本國債波動幅度有所放大。不過，他的提議被8:1的投票結果否決。

（Tatsuo Ito  Takashi Nakamichi撰文，周銘海譯 ）

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