《大行報告》美銀美林升中煤(01898.HK)目標價至5.73元 重申「買入」

美銀美林指出，秦皇島5,500k煤價已經反彈至每噸590元人民幣，較10月低位上升75元人民幣或16%，大型企業如中煤(01898.HK)、神華(01088.HK)等已經將本周的在港現貨價格上調至每噸609至612元，相信價格上升幅度是高於市場初時預期每噸50元人民幣的升幅。

該行指出，秦皇島存貨水平僅500萬噸，屬歷史低位，但同時待裝貨船隻水平處於超過140的高水平，預期煤價在短期內將會持續上升，因為在港存貨短缺會推高煤價。而北方轉冷更會進一步支援此上升勢頭。

美銀美林將中煤目標價由5元上調至5.73元，重申「買入」評級，因為該公司最集中於煤炭分部及有最高的營運槓桿，相信會是煤價反彈的最大得益者。該行預期每噸煤上升10元人民幣，中煤第四季將會提升2.25億元人民幣純利，從而錄得強勁復甦。該行又認為，中煤目前作價是同業中最為吸引，僅以0.58倍2014年預期市帳率交投，而神華則為1.37倍、兗州煤業(01171.HK)為0.73倍。(bi/t)

阿思達克財經新聞

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