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5大趨勢顯示中國將改變黃金市場

鉅亨網劉祥航 2016-04-27 12:45

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(圖:AFP)

在 iPhone 剛推出時，沒有人想到它會改變手機的生態。同樣的事情，目前可能發生在黃金市場。財經部落格《Zerohedge》提出了中國的 5 大趨勢，可能會讓未來的黃金市場變得跟現在很不一樣。

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綜合以下 5 大趨勢，在未來 3-5 年，中國有望成為金價的一大驅動力量。

趨勢1：中國現在參與了黃金的定價權

中國黃金定盤價 19 日面市，推出「上海金」定價機制，提供以人民幣計價的黃金價格。除此之外，還有「香港金」蓄勢待發，據報導，香港正與中國工商銀行合作，計畫聯手打造全球最大黃金倉庫和交易中心，估約 2 年時間建置。

「上海金」代碼為 SHAU，以人民幣計價，交易單位 1 千克/手。上海黃金交易所公佈12家定價成員中，有 10 家是中國銀行。這個計價基準將更能反映中國的市場流動，更重要的，可以減少美元與黃金價格的相關性。

由於中國是黃金最大的生產與消費國，在參與金價定價之後，預計除了會提高中國在金價的影響力之外，也會擴大人民幣做為全球貨幣的角色。

趨勢2：中國還參與制定白銀價格

中國建設銀行今年 3 月，成為首家參與 CME 白銀定價的中資銀行，也是繼美國匯豐銀行(HSBC)、摩根大通銀行( JPMorgan Chase)、加拿大豐業銀行(Bank of Nova Scotia)、多倫多道明銀行(Toronto Dominion Bank)和瑞銀集團(UBS)之後的第 6 家國際白銀定價銀行。

考慮到全球主要的黃金及白銀消費都在東方，像是印度、俄羅斯、土耳其，特別是中國。中國希望提高在黃金及白銀的話語權，這些做法看來相當合理。

趨勢3：人民幣在 IMF 的一籃子貨幣中

去年 11 月，IMF 宣布，在特別提款權 (SDR) 的一籃子貨幣中，加入人民幣，使 SDR 的組成擴增至 5 種貨幣，包括美元、歐元、英鎊、日元及人民幣。

在人民幣積極國際化之下，未來有可能與美元、歐元形成鼎立局面。為讓人民幣站上世界舞台，這也代表著中國必須累積足夠的黃金儲備。

中國官方在 3 月所公布的黃金儲備為 1797.5噸，分析師普遍認為不只如此，但不論中國未來是不是真的「買入」黃金，只要他們宣布黃金儲備增加，就足以對金價帶來衝擊。

趨勢 4：中國的黃金產量放緩

中國的黃金產量為全球之冠，不過在 4 年熊市的影響下，產量正在下滑，如同全球其他地區，未來幾年，預計在生產成本上升之下，產量也將有限。

值得注意的一點是，中國的黃金並不出口，而其生產量在減少，也不會滿足全球的需求。

趨勢5：對中國投資人來說，黃金是無可取代的

避險基金經理 Dan Tapiero 指出，在存款利率趨近於零情況下，黃金對中國投資人的吸引力更為增加。由於存款利率預計下滑，政府債券殖利率也只有 1-2%，公司債風險高，股市、房地產都在退燒，投資黃金的趨勢上揚。

瑞銀分析也同意這點，認為在股市走弱之下，黃金或黃金 ETF ，在投資上都相對容易。

除此之外，由於人民幣長期看貶，部分資金流出海外，另一部分資金，則購買黃金謀求保值。