長期寬鬆貨幣政策利不抵弊，BOK暗示升息時候到了

MoneyDJ新聞 2016-04-27  記者 陳瑞哲 報導

韓國央行（BOK）行長李柱烈（Lee Ju-yeol）周三首度坦承，低利率或負利率刺激效果有限，甚至會對經濟造成副作用，暗示韓國低利率政策即將換檔，或可能效法美國聯準會（FED）進入升息循環。

韓國先驅報（Korea Herald）報導，李柱烈在一場國際財經論壇上表示，央行已感受到低利率帶來的負面影響，舉如金融機構獲利下滑，以及民間負債激增等都是。

其實，長期低利率對經濟的傷害還不止如此，從銀行壞帳、資產泡沫到社會貧富不均等，都是在低利率的背景下形成，日本殭屍企業橫行、經濟失落20年更是長期低利率之下的血淚史。

很少有央行總裁像李柱烈如此坦白認錯，國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉嘉德日前還宣稱負利率有助全球經濟，台灣央行總裁彭淮南至今也打死不認高房價是低利率所致。但無論如何，長期寬鬆貨幣政策弊大於利已是不爭的事實，全球央行現在也到了進退維谷的地步。

儘管FED終於在去年底脫離零利率，但現在又找開始各種理由拖延升息循環，一般認為FED周三發佈最新利率決策將持續按兵不動。利率正常化過程難免產生陣痛，但今日不做，只怕明日會更後悔。

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