負利率逼日本保險業加碼海外債券，美元波動成隱憂

MoneyDJ新聞 2016-04-28  記者 賴宏昌 報導

日本經濟新聞28日報導，包括簡保生命保險(Japan Post Insurance、7181.JP)在內等14家保險業者(10家人壽保險公司與4家非壽險業者)今年度(截至2017年3月底為止)合計將砸下5.2兆日圓(467億美元)購買海外債券，主因為日本央行(BOJ)的負利率政策(NIRP)已無法讓他們繼續靠日本政府公債(JGB)創造出足夠的投資報酬。報導指出，上述投資金額佔合併營收超過40%的比重；這14家保險公司都計畫在新的一年提高海外債券投資佔比。當中，8家計畫減碼JGB投資佔比、3家計畫維持相同水準，另有3家則是打算加碼。

日經日前報導，日本政府年金投資基金(Government Pension Investment Fund；GPIF)去年度(截至2016年3月底為止)投資虧損預估高達5兆日圓。GPIF新任理事長高橋則廣(Norihiro Takahashi)在受訪時表示，面對日益高升的日圓匯價，GPIF將會針對美元、歐元幣別的投資進行部分避險。日本以外股票、債券投資部位佔GPIF將近40%的資產比重。截至2015年12月底為止GPIF資產管理規模達139.8兆日圓(相當於1.25兆美元)。

華爾街報部落格4月12日報導，日本財務省公佈數據顯示，2016年第1季日本投資人買進的海外債券金額達109兆日圓(9,530億美元)、至少創11年以來單季新高。統計顯示，日本投資人第1季買超海外債券金額達9.1兆日圓、遠高於過去10年的第1季平均買超金額(1.3兆日圓)。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，美元兌日圓在2016年1-3月貶值6.34%、創2009年7-9月以來最大跌幅。

美元兌日圓受BOJ 28日宣布貨幣政策按兵不動的消息影響而大幅走貶(見圖)，截至台北時間28日下午12時4分為止下跌2.01%、報109.30；開盤迄今最低跌至108.74。美元兌日圓在4月11日盤中跌至107.60、創2014年10月27日以來新低。

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