高盛估港樓價 3年累跌兩成

經濟日報報導，本港樓市未有明顯起色，近期新盤開始以低市價推盤，券商高盛遂下調今年樓市預測，由跌5%調低至跌10%，明年及後年各跌5%，並將地產行業評級由「吸引」下調至「中性」。

現時市場普遍預期本港樓價今年跌10%至30%，當中交銀國際最淡，看跌30%。高盛認為，本港樓價將會進入數年調整期，由於加息速度緩慢，業主沽貨壓力有限，因此樓價會逐步下跌，預期2016至18年累跌20%，期內息口上升150至200點子（100點子相等1厘）。

高盛表示，住宅市場持續呈現高價及低成交的艱難局面，地產發展商及買家的債務水平偏低，投機者又不急於沽售，庫存及空率置亦保持低企，加上低息持續，政府短期「減辣」的可能性不大，因此看淡住宅樓價前景。

寫字樓租金一直是券商看好的板塊，高盛稱，由於寫字樓供應緊張且需求穩定，相信有關租金仍會繼續上揚，2016至18年雖預期有約210萬平方呎的面積完工，較30年平均數高4%，但只有2.4%位處中環核心區域。不過，就業市場前景黯淡，該行下調租金升幅預測，由0%至5%下降至0%至3%。

本港3月份零售銷售貨值按年跌9.8%，連跌13個月，反映零售市場正颳淡風。高盛預期，零售商戶銷售料續疲弱，故擁有較多大眾貨品特別是餐飲業租戶的收租股防守性相對較強。

一眾地產股中，高盛最看好長實地產（01113-HK），認為長實的經常性收入及財政狀況理想，今年底有望成為淨現金公司，不僅增加潛在併購機會，亦具有提高派息或回購股份的空間，故上調評級至「確信買入」，目標價70元，相對昨收市價49.7元潛在升幅達40.8%。

該行又指，雖然太古地產（01972-HK）未來有大量新投資項目落成，但面對宏觀經濟前景不明，失業率攀升，遂下調評級至「買入」，目標價調低7.8%至28.3元。

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