科德投資：一大行業重新迎來契機

周一滬深兩市大跌，幾個非常重要的因素影響滬深兩市的表現。收市時兩市共有兩百多只個股跌停，創業板跌幅較大。兩市下跌之余成交量與前期基本持平。從今天的盤面來看酒類和航空個股走勢依然相對較強。部分個股已經連續兩個交易日大跌，市場短線修復性反彈預計在醞釀中。板塊的機會預計很快就會出現，我們今天建議重點關注航空股的機會。

一．航線擴張

國內四大航空公司這兩年以來航線的擴張力度都比較大。海航開通了國內至北美的直航線路，而東航和國航則繼續擴展歐洲線路的優勢，南航深耕大洋洲。四大航空公司國際航線增開的力度較大。

另外，從客座率的角度來看，近兩年來出國游的游客數量劇增，這一變化帶來的直接結果就是對國際航線的需求量提升。在這個背景之下航空公司的國際航線加上國內城市聯運的項目反而是盈利能力最佳的項目。國內的四大航空公司目前還在通過訂購大型飛機來滿足國際航線乘客量激增的要求。

國際航線的發展以及客運服務的提升必定會增加國內航空公司的國際競爭力，這是我們看好航空業的一個重要基礎。

二．國際油價的變化

此外，國際油價的變化也讓我們看到一些機會。首先排除近期油價的升跌，目前油價的走勢相對於前幾年來說比較平穩，這使得航空公司原油套期保值出現損失的可能性降低。

在低油價的基礎上，各個航空公司分別取消或者減少征收燃油費，這無形當中降低了出行的成本壓力，有利於提高客座率。

經過近幾年的磨合發展之後航空業基本上能夠很好的抵御高鐵帶來的客座率降低的風險，因此整個航空業將會重新迎來一個更好的發展契機。

七匹狼：時尚產業投資是新亮點

一．時尚產業投資是新亮點

公司出資三億元合作發起時尚產業投資基金，同時出資十億元設立子公司，從事時尚產業直接投資。未來時尚產業的投資將和現有實業形成良好互補。

二．經營模式改變

去年開始公司的經營模式逐步從實體店+加盟店的模式向實體店模式轉變。與此同時，公司加大對電商的投資，使得業務上形成了線上銷售+線下體驗的銷售模式。另外，實體店也加入了餐飲模式，使得客戶群體更豐富。

三．風險

系統性風險。