恆大淘寶成新三板2015年度虧損王

目前，新三板仍在掛牌交易的6883家公司年報已經全部披露。在凈虧損的掛牌公司中，恆大淘寶以-953,247,306.20元的凈利潤成為整個新三板虧損最多的公司。

為此，惠國觀察對其財報進行了分析後發現，恆大淘寶已經多年連續虧損，2015年度更是達到了9.5億凈虧損的新高度。

在其利潤表中，營業2015年的營業收入為380,617,766.0 4元，較去年僅增加10%。公司通過向球迷銷售比賽門票、球迷周邊商品等獲得銷售收入，並幫助廣告主向目標受眾群體投放廣告獲得廣告收入或其他授權收入，因此10%的增長屬於正常情況。但反觀其營業成本，從2014年的833,008,963.6 5元增長到2015年的1,266,168,216.02元，增長了52%，增長的主要原因是獎金支出的增加和教練薪酬的增加。而這12億的成本中，一線隊的費用高達60%-70%。也就是說，公司去年的全部收入都支付不了球隊隊員一半的工資。

恆大淘寶的凈利潤低是公司在開源節流兩方面的問題導致的。一方面，公司的一線隊費和外籍教練的聘請費用居高不下，且仍在快速增長。公司又存在訴訟事項，隨時會導致不確定性的現金流支出，各方面運營成本也在大幅增加。另一方面，公司在開源這方面並沒有新的業績增長點，結合國內下游企業和消費者對足球的支持力度遠低於一些發達國家，導致廣告投放、門票周邊銷售等增長緩慢甚至出現負增長。如果公司沒有進一步努力創新增長模式並合理節省開支，今後恆大淘寶的問題還會更加嚴重。