木禾團隊：5月13日操作建議

今日評述：

今日市場延續板塊分化走勢，雙粕領漲，豆粕盤中觸及漲停。黑色持續橫弱，尾盤螺紋、鐵礦下滑，創近期新低。能力較高者可進行強弱品種對沖，進行相互保護策略，達到控風險目的。穩妥則輕倉遵循短期方向順勢交易。您還在等什麼，快來加入我們體驗快樂期貨~請關注和訊博客：木禾團隊。

重點推薦：

螺紋1610合約：

德銀大宗商品分析師認為基礎設施建設帶來的鋼材需求依然強勁，部分鋼鐵股出現買入機會。「根據我們與一些業內人士的交流，他們對鋼鐵行業的前景存在分歧。大多數人認為鋼材價格和利潤率已經出現暴跌而且將會繼續下去，因為大量鋼鐵產能在4月份和5月初都重新啟動。不過大部分人也指出，由於基礎設施項目開工，下游的實際需求並未大幅下降。鋼價從高位大幅回落的主要原因是產出過剩。」昨日分析中，我們建議關注該品種空單機會。於盤中滿足開倉條件後建議輕倉試空，尾盤伴隨增倉下行，創短期新低，空單暫持中。

其他品種簡要分析：

滬銅1607合約：

秘魯是今年銅礦主要增量來源，最新的產量數據也體現了這一點。秘魯2月銅產量較去年同期跳增70%，因Freeport旗下的Cerro Verde項目增產，Antamina銅礦增產以及Las Bambas銅礦投產。Cerro Verde銅礦2月銅產量為41873噸，較2015年2月增加180%。Antamina銅礦2月產量為38865噸。五礦資源旗下的Las BAmbas銅礦項目2月銅產量為10632噸。該國3月銅產量較去年同期激增46%，得益於數個新礦增產，秘魯今年料成為全球第二大產銅國。昨日提到的短期振幅被上突，如果有關注我們分析的投資者可跟隨短多，僅作日內參與，穩妥可繼續觀望。

橡膠1609合約：

中國由於受割膠推遲影響，2016年前4個月同比下降35%，降幅在主產國中屬於最高。此外，馬來西亞11.3%的降幅也較為顯眼。同期，泰國、越南則實現了8%左右的增長。雖然過去的幾個月，天膠價格已經有所復蘇，但由於是在割膠淡季，膠農收益十分有限。目前的膠價復蘇主要受季節性影響，除非供應短缺，或者其他外部因素產生影響，否則膠價還是比較脆弱。供需壓力直接被價格表現，近期橡膠表現疲軟，價格雖未進一步走低，但節奏保持弱勢，耐心等待周期價差產生後跟隨。

焦炭1609合約：

山西、內蒙古、陝西、山東均實行了276個工作日生產的規定，隨着各煤炭主產地煤炭去產能政策的相繼出台，化解煤炭過剩產能的供給側結構性改革已步入切實實施階段。近日，陝西省公布了按照276個工作日重新確定生產能力的省屬及地方生產煤礦名單；在此前後，山西、安徽等省份已經重新核定了煤礦產能；內蒙古五月份開始也將執行國家的限產政策，大礦也已開始執行減產規定。雖政策減產，但受黑色系連帶影響，目前焦炭震盪走弱，與其余品種反差較大，建議短線思路操作，穩妥可耐心等待市場的進一步指引。

玻璃1609合約：

國內貨幣環境維持寬松，房地產行業景氣回暖，華東現貨表現較為強勁，這推動玻璃期價上行，而玻璃生產線復產增加，產量出現回升，5-6月東部地區處於梅雨季節，去庫存壓力增加。玻璃短期呈震盪上行走勢，穩妥可耐心觀望，等待適合參與機會再進場。

豆油1609合約：

現貨方面，港口大豆庫存為682萬噸，較上周同期增19萬噸，從天下糧倉跟蹤的到船情況來看，4月將到港732萬噸大豆，5月份在850萬噸，若船期正常，後期大豆到港將非常集中。豆油商業庫存為62.5萬噸，較上周同期的58.88萬噸增6.15%，連盤油脂強勁走高，提振市場信心，部分買家逢低補庫意願明顯，散裝豆油成交大幅好轉；棕油港口庫存為88.26萬噸，較上周同期的89.07萬噸減0.91%，買家追高謹慎，觀望氛圍濃郁，港口總體成交清淡。由於數據利好致使豆類呈現爆發式上漲，同時帶動油脂快速上行，但自晚間起，價格回歸理性調整，步入整理節奏，多單離場後暫時觀望。

豆粕1609合約：

2016年迄今為止，中國大豆進口大幅增長，因為中國養豬行業的豆粕需求提高。國內豆粕現貨價格穩中有漲，幅度多為20元/噸。價格上漲原因，一方面受隔夜美豆收高提振，另一方面個別油廠還放量明顯，因此挺價心理較強。今日雙粕繼續走強，並且豆粕於盤中再次觸及漲停，後期可繼續關注其試多機會，暫不建議逆勢放空操作。

玉米1701合約：

東北產區玉米價格小幅下滑，帶動產區玉米淀粉出場價格偏弱調整。整體來看國內仍存有天量玉米零庫存亟待消耗，後市玉米整體供應充足，加之玉米淀粉入夏後消費將逐漸轉淡，下游需求萎縮。在昨日高開高走後，玉米短期呈偏高位震盪格局，多單注意進行倉位靈活調控，暫不建議逆勢放空操作。

總結：

近期市場動盪，風險明顯增加，操作時注意根據品種當前走勢，順勢輕倉參與，穩妥可多觀望。

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