中國、菲律賓MSCI三大指數權重皆調升 新興亞洲國家最大贏家

MSCI宣布最新季度調整，在新興亞洲國家部分，中國及菲律賓在三大主要指數權重均獲得調升，為新興亞洲國家的最大贏家；其中，中國在「MSCI全球新興市場指數」權重由24.09%調升至26.49%，「MSCI全球市場指數」權重由2.45%調升至2.76%，「MSCI亞洲除日本指數」權重由28.43%調升至31.12%。菲律賓在「MSCI全球新興市場指數」權重由1.40%調升至1.45%，「MSCI全球市場指數」權重由0.14%調升至0.15%，「MSCI亞洲除日本指數」權重由1.66%調升至1.70%。

■MSCI將於6月公布是否將A股納入　連帶看好港股

元大滬深300單日正向2倍ETF經理人陳品橋表示，本次MSCI的調整，中國企業成分股新增1檔，刪除4檔，但中國權重卻逆勢調升，主要是因為在中國境外掛牌的中國企業成分股如百度、阿里巴巴等，可投資權重從去年11月的50%調升到本次的100%所導致。

展望陸股走勢，5月初公布的4月份中國採購經理人指數(PMI)為50.1，連續2個月在枯榮線之上，經濟已有初步回穩的現象。不過從資金面觀察，兩融餘額一直在9000億人民幣之下，約當為2014年底陸股起漲點之前的數字，表示投資人信心仍低。

再從技術面分析，滬深300指數經過4月份的狹幅震盪後，各主要均線皆收斂到這附近的區間。以目前滬深300指數位於相對低點的位置，第二季呈現橫向盤整走勢的機會較高。

但就籌碼面分析，一季度的企業財報顯示國家隊、險資與外資都在增持陸股；而保險法與QFII制度的大幅放寬，將引入社保基金與外資等長期資金入注，對於陸股的下半年走勢具有穩定的作用，也顯示目前是屬於中長期投資的進場點位。具體來看，體質良好、高股息率的藍籌企業與藍籌指數ETF應是第二季最適合布局陸股的投資標的，不但有機會降低中國股市大幅度的波動風險，也可參與藍籌股高分紅的機會。

元大中國平衡基金經理人張帆表示，中國4月公布一連串經濟數據多有符合或超乎市場預期表現，儘管4月PMI比3月略為降低，但仍維持在代表景氣榮枯線的50之上，5月第周上證指數出現反彈走勢，根據統計，過去25年中國上證指數5月平均漲幅為6.9%，上漲機率為56%。

張帆表示，近期值得留意的是，MSCI將於6月公布是否將A股納入，而近日高盛更出具報告指出，中國可能在MSCI宣布是否納入A股前宣布深港通，若真是如此的話，則6月A股納入MSCI機率將大幅提高。若中國股市能再啟動反彈走勢，將有利帶動港股跟著表現。今年以來中國、港股表現相對疲弱，在3、4月的反彈行情中港股表現相對強勢，目前港股本益比僅約10.4倍、股東權益報酬率達11.6%，持續看好未來港股反彈行情。

■菲律賓聚焦政策面、新內閣名單　看好基礎建設等、消費產業

菲律賓5/9總統大選結果由71歲納卯市長杜特蒂(Rodrigo Duterte)以壓倒性票數擊敗其它4名競爭對手，高票當選菲國新任總統，預料未來政府政策將延續現行方向持續，
以基礎建設、農業相關、冷凍（冷藏）設備、醫療設備等，消費產業等持續看好。

元大新興亞洲基金經理人黃湘惠表示，經濟&企業獲利目前沒有看到明顯負面消息傳出，執行效率(包括執政團隊)、政策方向則是市場目前最關心的焦點，目前市場正關注未來幾個禮拜內公布的新內閣名單(特別是財政、金融、交通等部門)；先前杜特蒂曾經提到，其本身較缺乏「經濟相關」的背景&專業，未來相關領域將會仰賴專業人才來負責。預料可能受惠的產業包括基礎建設、農業相關、冷凍（冷藏）設備、醫療設備等，消費產業持續看好。