A股6月納MSCI：任意停復牌成為新議題

據中國媒體《財新網》報導，MSCI 指數公司已就 A 股納入問題，展開第 2 輪徵詢意見，機構投資者提出了一些新的問題，包括 A 股公司停復牌的任意性、交易所層面在境外設立A股對沖相關衍生品的限制等等。

A股上市公司亂停牌、長期停牌的狀況，近期尤其明顯，特別是在去年股災期間，更是出現「千股停牌」逃避下跌風險的奇觀。知情人士表示，A股上市公司的停牌比例要遠高於海外其他股票市場，這種隨意的停復牌不僅影響正常的市場交易，在極端情況下可能引發流動性問題。

知情人士說，交易所目前正在細化上市公司停復牌制度，嚴控上市公司停復牌權力濫用，以後上市公司不能再以重大事項為由隨意停牌幾個月。

此外，MSCI 公司希望獲得授權，在境外設立A股對沖相關衍生品，但中國監管層對於金融衍生品的態度一直比較審慎。合格境外投資者（QFII）要求的資金進出的問題目前也比較棘手。

去年 6 月 MSCI 公司拒絕 A 股納入新興市場指數的申請。當時，MSCI提出 QFII 投資額度審批程序、資本流動限制以及QFII實際權益所有權 3 個制度性問題。