好處都歸國營企業！中國私人部門投資大減 苦盼官方垂憐

中國政府積極整頓國營企業，尤其高汙染、高耗能的重工業更是首當其衝。隨著傳統製造帶動經濟模式式微，如今官方更希望服務業、新創事業等私人部門投資可對經濟有更大拉抬作用，不過這個願望看來可能落空。

路透社報導，有服飾業業者反映，因感受不到任何經濟改善跡象，接下來將精簡業務。另一名衛浴廠商同樣對經濟越來越沒信心，強調自去年來完全沒有進行固定資產投資，現在更打算把諾大的廠房租一部分出去。

從資料來看，經濟活動放緩很長一段時間後，終於在3月有所回升。但上周末公布的4月份數字則顯示，包括整體投資、公產產出和零售銷售成長皆低於原先預期。

中國國家統計局資料顯示，今年1-4月私人部門投資僅成長5.2%，創下2012年以來最緩步伐。更令人擔心的是，私人部門投資在2013年還有近25%，到去年僅剩10%，如今更只有5%左右。尤其私營部門的固定資產投資，包括土地、設備與建築，佔1-4月總體投資的60%以上。該部門提供中國三分之一的就業機會。國家統計局更表示，由於私人投資總量相對較大，若持續放緩可能抑制經濟穩定成長，必須高度重視。

申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇指出，私人投資不足導致經濟增長承壓，此時更需要政府加大投資來穩增長，前者是因，後者是果。但也有經濟學家指出，私人部門是中國未來經濟的關鍵。大型國營企業向銀行大舉借貸，並持有大部分國家固定資產。但經濟學家指出，中型民營企業才是投資、創新與生產效率成長的主要來源。和效率低落的國營企業相比，這些私人公司對資金應用會更有效率。

中國國家發展和改革委員會研究員指出，私人投資疲弱是個根本性問題，「我們必須持續向企業和製造商釋放活力以穩定經濟」

自去年來，中國政府不斷努力刺激經濟，以減緩失業率和經濟成長放緩，但經濟學家認為這些措施多半鎖定公部門而非私人部門。今年1-4月國營部門固定資產投資就較去年同期成長23.7%，ING駐新加坡經濟學家 Tim Condon指出：「政府開支主要鎖定國營企業，因此倍受衝擊的私人部門反而沒甚麼獲益。」

當然，還是有投資流入製造業和服務業，例如服務業中最有價值的電信或醫療保健，但這當中多半還是流入與國家關關係密切的部分企業當中，並受嚴密的保護和監管。

儘管政府一直鼓勵私人投資基礎建設項目，擔相關人士抱怨政府提供的回報低、防範風險的相關保護相當少。國家信息中心經濟預測部首席經濟學家祝寶良指出，這導致私人公司很難找到有利可圖的項目，對未來更沒信心。

對此中國國務院在本月初做出承諾，將採取「強而有力的措施」抑制私人部門投資放緩，包括放寬私人企業市場准入。不過，中國企業早已感受到經濟放緩的壓力，路透社分析指出，如今中國正面臨流動性緊縮的考驗。

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