山雨欲來！投資人搶抱現金 比重逼近15年新高

根據美國銀行美林 (Bank of America Merrill Lynch) 週二 (17 日) 發布最新月度調查報告，基金經理人持有的現金資產比重再較前月增加，朝 15 年來最高水位逼近，反映出投資人更加預期市場將爆發顯著震盪。

美銀美林調查顯示，本月份基金經理人的現金配置比重由前月的 5.4% 上升至 5.5%，朝今年 2 月創下的 15 年來新高 5.6% 越來越近。該行指出，市場目前充斥看空人士，投資人的資產配置預期今夏將爆發一連串衝擊。僅 12% 的受訪者甘冒「比平常更大的風險」，大部分經理人則擠入高品質資產。

美銀美林首席投資策略師 Michael Hartnett 表示，迫使投資經理人採取更保守立場的理由，包括經濟成長微弱、企業獲利展望不振，以及預期美國聯準會 (Fed) 今年至少會升息 2 次。《MarketWatch》提醒，還得加上下個月英國脫離歐盟公投的風險。

本月稍早，包括美銀、高盛 (Goldman Sachs) 及摩根大通 (J.P. Morgan Chase) 等華爾街大咖皆呼籲投資人撤離美國股市，除了因為價格已高估，其他風險還包括 Fed 緊縮貨幣政策，以及美國總統大選帶來的不確定性。

高盛週二亦發布報告，建議投資人至少未來 3 個月持續增持現金，因預期市場震盪加劇。主要風險來自中國經濟成長走軟、歐洲政治風險普遍升溫、市場對於 Fed 個升息循環重新估價，以及大宗商品價格下跌。

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