外匯中信建投：星星之火可以燎原鉅亨網新聞中心 2016-05-19 11:20分布式能源以前一直難以推進的原因，一是天然氣價格高企，過高的燃氣成本使得分布式天然氣項目難以創造較大收益；二是並網問題難以得到解決，以前分布式天然氣的余電不能上網，導致經濟效益大打折扣。經過兩次調價，我國天然氣價格實現並軌，2015年11月，非居民用天然氣門站價格每立方米再次下調0.7元；2013年11月，國家電網出台政策，分步式天然氣上網售價定為0.75元/度，燃氣成本、余電上網兩大問題得到解決，分布式天然氣空間打開。 天然氣發電成本要高於煤炭，但我們認為，分布式項目並不以售電作為主要的收入來源，初衷是為了覆蓋常規接入國家電網的電力成本，除此以外，分布式項目還能取得供氣和供熱收入；況且非居民用天然氣降價0.7元後，余電上網價格倒掛的情況已經改變，開始具備一定的經濟效益。經過我們的測算，天然氣門站價下調0.7元/立方米後，每度電的燃氣成本將由0.83元下降為為0.64元，此時余電上網收益為0.11元/度。 我們通過三個案例分析發現，（1）隨着裝機功率的提升，單位投資成本下降，項目回收期增大；（2）對於大型分布式項目而言，回收期可能會較長，但總體來看，分布式天然氣項目已經具備了較高的經濟效益，存在未來大面積推廣的盈利基礎。 目前，分布式天然氣項目各地的政策補貼幅度在10%至50%，很大程度上緩解了分布式能源項目的初始投資壓力。分布式天然氣項目的投資成本在0.4萬元/KW至2.5萬元/KW之間，按照裝機規模達到5000萬千瓦的國家規劃，對應的行業規模區間為2000億至12500億。 A股相關標的：派思股份(603318,股吧)。公司能夠享受到分布式能源33%-35%的行業增長空間。至2020年，若分布式能源行業規模達到7000億，則派思未來面對的市場增量空間將達到1600億元。 市場概覽本周上證指數跌2.96%，中小板指數跌2.52%，創業指數跌4.88%。 主題板塊移動轉售，智能交通和動漫跌幅較大。海外市場方面，道瓊斯跌1.16%，納斯達克跌0.39%，恆生指數跌1.94%。本周共2家公司納斯達克上市，2家紐交所上市。 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】AI投資趨勢專家觀點掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇花旗：美聯儲6月加息成為切實可能下一篇美國升息預期加溫 人民幣出現新一波貶值壓力0
