吳國平：學會找出牛股技術優勢的思考邏輯

——關於次新股的梳理第二季

先做兩點說明，以免被誤會。第一點，這里說的技術優勢，不是指股票K線趨勢指標的技術優勢，而是指公司經營發展過程產品和服務的技術水平；第二個說明，這樣寫標題並不是表明個人唯公司的技術優勢而不顧及其它方面，只是想在分析公司產品和服務的技術優勢的過程中，做一些思考的延伸而已。

接下來是正文

第一：要看技術的先進程度，更要看先進技術的來源，技術是自主研發，還是找別人購買？如：誠益通(300430,股吧)、其生產的控制系統（醫藥制造子行業）中的的核心部件就是找國際同行霍尼韋爾購買的，辛苦的完成了某個制藥廠的訂單，獲得了500萬的收入，卻又要把200多萬交到霍尼韋爾的手上，到自己手上的利潤可能就只剩下點渣了，這種生意怎麼做？維宏股份，憑借在雕銑系統、切割系統、精密玻璃加工系統的技術優勢，為下游行業，為家具制造、裝修裝飾、眼鏡制造等提供服務。其核心的技術是靠團隊自己自主研發出來，並搶占了一定的市場份額的，一旦這些下游客戶認可了維宏股份的產品，在以後的相當一段時間里，由於家具制造，裝修裝飾、眼鏡加工等行業下游客戶需求變化帶來的生產線的調整，他們都會來找維宏，從而形成維宏的市場需求，先進技術的來源可以在一定程度上左右競爭優勢的大小，很明顯，自主研發的技術形成的優勢就會比購買別人的技術的優勢要強。市場競爭是復雜的，消費需求是在不斷變化中發展的，只有靠公司自主研發的東西，才能有更大的資本和實力來從容應對各種變化，在變化中掌握應對變化的先機。

第二：要看技術優勢能否幫助公司在整個產業鏈上打造護城河。如中科創達(300496,股吧)，借助在軟件應用方面的核心優勢，在下游行業競爭中具有明顯的卡位優勢。在智能手機移動應用端處於爆發階段，中科及時地把握了這一應用趨勢，在移動通信應用這一細分領域做出了特色，掌舵人十年磨一劍，選對了細分領域，現在，公司在保持移動手機終端應用這一高速發展領域（雖然發展速度有所放緩，但是仍處於高速發展進程中）的優勢，當下的的中科不滿足於僅僅在移動手機端的優勢，審時度勢地將這一優勢在智能車載系統（自己研發的同時也收購一些汽車前裝市場信息娛樂系統研發，已產生披露訂單）、無人機（已開始接受訂單）、機器人（核心模塊已開始接受訂單）、虛擬現實（核心模塊的研發進展順利），從這些事實，我們可以看出，對於中科的技術優勢而言，2008年中科創立起始，專注在抓住全球幾家芯片壟斷巨頭和下游無數的硬件終端之間的軟件應用這一廣闊市場空間的智能操作系統應用這一領域，並且抓住了全球移動智能手機應用大爆發的契機，完成了中科創達1.0的飛躍，但是，當下的中科並不滿足於當下的成績，然而，他們也沒有朝三暮四，繼續專注於智能操作系統，他們繼續在這一加大研發投入，滲透到智能手機之外的具有更大市場的未來，在產業鏈的位置上繼續加強自己的競爭優勢，通過技術優勢形成自己在產業鏈的競爭優勢，同時，在整個產業鏈上不斷增強自己的優勢，這樣對中科來說，視角更廣闊，戰略更清晰，市場潛力更巨大。對未來而言，只是中科2.0，中科3.0的問題了。能否跳出唯技術優勢的限制，把技術優勢內化成對整個產業競爭優勢發把控，完善自己對所屬整個產業發展的撬動，已經成為眾多從導入期到快速成長期的技術類公司的關鍵。再反過來研判目前兩市中的軟件應用類的公司，很多上市公司都無法逾越這個維度。單一某一方面的技術優勢是短暫的，生命力是不夠頑強的，對產業鏈的把控才具有持續性，保持對競爭力優勢持續性的探索和實踐，正是眾多公司終其一生追求的。

通過這樣的案例分享，不是為了說明維宏股份、中科創達的技術優勢有多牛掰，而是為了在公司分析方面帶來一些啟示，面對同樣的資料和信息，如果你看到的東西是大多人都看到的，那樣的機會不要也罷，但是，如果，你看到的能稍微不同於別人，那麼在機會的把握上，也許就占得了一定的先機。