大宗商品普遍走跌 黑色系跌幅居前

和訊期貨消息 今日（5月19日）大宗商品多數下跌，黑色系跌幅居前。截止中午收盤，鐵礦跌2.5%、螺紋跌2.29%、熱卷跌1.89%、甲醇跌1.77%、豆油跌1.65%，棕櫚、豆粕、PP、滬銀、焦炭、玻璃、橡膠、滬金、PTA、瀝青跌幅均逾1%；漲幅方面，動力煤漲1.08%。

庫存偏低 追空滬鋼需謹慎

寶城期貨認為，雖然鋼市需求改善得到證實，並且鋼市低庫存格局未變，但是受多重利空因素影響，鋼市資金做多熱情消退，悲觀情緒蔓延。前期鋼市供需錯配矛盾已經緩解，後期鋼市供給壓力加大是大概率事件，然而短期需求並未明顯減少，鋼市庫存積累有限，追空滬鋼需謹慎。

菜粕供應偏緊預期較強

格林大華期貨農產品分析師劉錦認為，除了國產油菜籽減產以外，進口油菜籽數量不足和油廠壓榨進口油菜籽的利潤低於進口大豆，是造成菜粕供應偏緊和價格走高的主要原因。

據記者了解，由於有關機構加強了對進口油菜籽的質量管理，造成了沿海地區油廠進口油菜籽的積極性下降，同時由於壓榨進口大豆比進口油菜籽更劃算，部分油廠甚至停止壓榨油菜籽。

「當前市場對菜粕的需求增長較快，加上一些市場資金比較青睞菜粕這個價格窪地，拉動菜粕期現貨價格同步走高。」劉錦說，由於魚價較好，4月以前，南方地區水產養殖企業基本把陳塘水產品清理干凈了，天氣轉暖以後，南方地區水產養殖業新苗投入量很大，如今已到了水產養殖業對菜粕的采購需求旺季。

甲醇 內地庫存將進一步累積

經歷4月初的強勢上漲後，4月末甲醇期價急轉直下，主力合約1609從2100元/噸回落至最低1874元/噸，回調幅度約11%。當下，供需的平衡木已經在悄然傾斜，內地烯烴裝置的檢修成為壓垮內地高溢價的最後一根稻草。

綜合來看，內地價格的下滑意味着一季度以來甲醇內地價格較為堅挺的局面已被打破，且近期商品市場的反彈共振已結束，回歸各自基本面，甲醇期價恐已形成年內高點。操作上，可關注空頭回補帶來的機會，中線空單可擇機入場。

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