BOJ內鬨？副總裁：央行負利率政策說貼說服力不足

MoneyDJ新聞 2016-05-23  記者 賴宏昌 報導

Thomson Reuters報導，日本央行(BOJ；見圖)副總裁中曾宏(Hiroshi Nakaso)23日在慶應義塾大學的一場研討會上發表演說時指出，負利率政策(NIRP)並未影響日本金融業的中介功能。他說，日本實體經濟受惠於寬鬆金融條件而出現顯著改善跡象，包括就業與家庭所得皆呈現穩定復甦。

BOJ前副總裁、目前擔任日本經濟研究中心(Japan Center for Economic Research；JCER)總裁的岩田一政(Kazumasa Iwata)上個月表示，日本若想完全擺脫通貨緊縮、BOJ得考慮進一步擴大寬鬆。他建議將關鍵利率進一步調降至-1.0%。根據理柏(Lipper)公布的統計數據，截至2016年5月18日為止當週歐洲、日本股票型基金同步創下連續第16週賣超紀錄。惠譽(Fitch Ratings)本月初公布的數據顯示，目前有高達66%(6.5兆美元)的在外流通負殖利率公債是來自日本。

華爾街日報報導，中曾宏23日表示BOJ必須以更具說服力的方式來對外說明NIRP的好處。他坦承日本民眾認為NIRP部分內容違反常理、進而招致不少批評。中曾宏指出，BOJ了解沒有房貸壓力的日本家庭可能感受不到NIRP的好處，特別是那些依靠儲蓄過活的退休族來說NIRP反而會有負面效應。

中曾宏不認為目前有進一步寬鬆的必要，因為日本企業仍願意提高售價、通膨與薪資之間的良性循環依舊存在。三菱日聯金融集團(日本最大銀行)總裁Nobuyuki Hirano上個月表示，日本央行(BOJ)的負利率政策(NIRP)已導致不確定性因素升高，進而使得家庭、企業放慢支出步調。

BOJ總裁黑田東彥4月13日在哥倫比亞大學發表演說時指出，BOJ的大規模寬鬆政策是現代央行史上最具威力的貨幣寬鬆、NIRP力道還有進一步加大的空間。他上個月在出席二十國集團(G20)財長與央行總裁會議時首度表示，今年以來日圓的升值幅度過大。

CNBC報導，黑田4月28日在記者會上表示，NIRP對日本銀行業的直接衝擊非常微小，即便銀行業者抱怨、如有必要仍會進一步擴大NIRP力道。黑田坦承通膨預期近期出現轉弱跡象、薪資展望自1月起開始惡化。黑田預期NIRP至少需要兩個月(但不用等到6-12個月)才能完全發揮效益。

BOJ宣布，4月16日起適用於-0.1%利率的超額存款準備金將控制在10-30兆日圓之間。日本經濟新聞報導，三菱日聯摩根士丹利證券表示，截至目前為止負利率對銀行獲利衝擊不大、但BOJ未來若進一步拉高負值則獲利恐將受到影響。

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