世元金行：白銀如期下跌 多空關口逼近

昨日，現貨黃金和白銀呈現了小幅走低的態勢，在美元指數高位企穩和風險情緒保持穩定的大背景下，貴金屬恐將陷入到陰跌不止的局面中來，而美聯儲的加息魔咒將是決定這一切的根本因素。當前，市場對於美聯儲的加息預期在上周美聯儲4月貨幣政策會議紀要公布後持續升溫，聯邦基金期貨市場交易情況顯示：市場預期美聯儲在6月會議上加息的概率攀升至32%，而在上周初，市場預期6月加息的概率僅為4%。因此，貴金屬前路幾何，最終還是要看美聯儲的臉色。

從期貨交易的角度來看，美國COMEX貴金屬期貨市場的交投情況顯示：期貨白銀主力1607合約的交投情況來看，交易量和持倉量再度小幅萎縮，體現了市場當前的謹慎態勢，而期貨黃金方面，1606合約正在逐步移倉到1608合約，這使得兩個合約的總交易量雖然有所上升，但並不能因此判斷市場的信心正在增強。綜合來看，無論是從技術面還是基本面上都看不出行情中期的趨勢幾何，因此市場呈現迷茫的狀態而交投愈發謹慎也是可以理解的。

從全球市場的角度來看，風險情緒在昨日出現了稍微的降溫。具體來說，美股三大指數均出現了小幅的下跌，其中道瓊斯工業平均指數收低0.05%，標普500指數收低0.21%，納斯達克綜合指數收低0.08%，有恐懼指數之稱的CBOE波動性指數VIX走高4%至15.84，雖仍然低於20這個長期情緒的分水嶺，但距離12-13這樣一個健康水平仍有一段距離。避險市場方面也有相應的表現，美國10年期國債收益率走低0.9個基點至1.840%。整體來看，波動的幅度並不大，對貴金屬市場也是中性稍稍偏向利多的影響。

從具體操作的角度來看，今日可繼續采取逢高做空的策略，現貨白銀關注15.55附近的阻力擇機尋找做空機會，小止損放在15.7附近即可，短線目標位看到15.3和15.05兩個位置。現貨黃金關注1252這個阻力位尋找做空機會，止損放在1257附近即可，短線目標位看1242和1236兩個位置。

世元金行高級研究員

沈匯川

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