央行公開市場5月凈回籠1550億 6月流動性面臨季節性風險

2016年中國央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--5月31日上午，央行在公開市場開展7天期1200億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%，實現單日凈投放550億元。

據中國金融信息網人民幣頻道統計，公開市場本周共計有3700億元7天期逆回購到期，其中，周一到期650億元，周二到期650億元，周三到期700億元，周四到期750億元，周五到期950億元。

截至5月31日，央行公開市場5月凈回籠資金1550億元，4月則為凈投放2950億元。

市場人士指出，月末因素疊加繳稅走款尚有一定影響，資金面可能存邊際收緊壓力，而進入6月後，節假日、年中MPA考核疊加人民幣貶值壓力重新加大，流動性將再次面臨季節性收緊風險，央行維穩流動性的壓力將相應上升，在貨幣政策取向更趨中性的判斷下，預計流動性的異常波動將被及時干預，流動性風險總體可控，但也很難期待政策面有超預期之舉。

昨日，銀行間市場資金面仍穩中偏松，主要回購利率也稍有回落。盡管月末前最後兩個交易日會有一些繳稅走款，但資金供給整體充裕，對流動性大趨勢影響有限。

分析人士指出，市場更加擔憂的還是6月份資金面。首先，6月底金融機構將再次迎來MPA考核，考慮到年中考核影響通常更甚於季末考核，6月份的流動性風險一直是市場關注的焦點。其次，近期美聯儲升息預期見底後回升，推動“超跌”的美元強勢反彈，人民幣對美元持續走軟，市場對人民幣匯率貶值及資本流出壓力加重的擔憂卷土重來。最後，6月份市場資金面還將繼續面臨節假日備付、存准補繳等因素的擾動。 

市場預計央行將繼續綜合運用OMO、MLF、PSL等多種貨幣政策工具適時適量開展操作，預計流動性的異常波動將被及時干預，流動性風險總體可控，但貨幣政策轉向中性的跡象明顯，未來已很難期待政策面出現超預期放松之舉。