新三板分層制度正式公布

5月27日，為加快完善市場功能，降低投資人信息收集成本，提高風險控制能力，審慎推進市場創新，全國股轉公司終於發布了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法（試行）》的公告，分層辦法將於6月27日起執行。

投資者最關注的創新層准入標准也在公告中具體闡述，分為必要條件和可選條件。必要條件是1、最近12個月完成過股票發行融資，且融資額累計不低於1000萬元；或者最近60個可轉讓日實際成交天數占比不低於50%；2、公司各方面制度健全，高級管理人員擁有匹配的資質；3、公司和相關負責人在一定程度內不存在違規、被處罰、被調查的情況；4、及時披露高質量年報。另外，新的標准中加入了一條「申請掛牌即采用做市轉讓方式」。

而可選條件是：1、最近兩年連續盈利，且年平均凈利潤不少於2000萬元；最近兩年加權平均凈資產收益率平均不低於10%（以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據）。2、最近兩年營業收入連續增長，且年均復合增長率不低於50%；最近兩年營業收入平均不低於4000萬元；股本不少於2000萬股。3、最近有成交的60個做市轉讓日的平均市值不少於6億元；最近一年年末股東權益不少於5000萬元；做市商家數不少於6家；合格投資者不少於50人。上述三條滿足其中一條即可。

相比去年11月的初稿，此次的分層標准在去年的初稿上進行了一定的完善和修改，比之前的略微嚴格了一些。總之，分層標准的正式出台是新三板發展道路上的一個里程碑。按照原先的思路，新三板分層後將會把大量優質的買方和賣方撮合在創新層上進行交易，合理分配資源。而對於創新層的企業來說，更高的要求和更嚴格的競爭機制也會在很大程度上規范企業的運作，給投資者更大的保證。