REITs收益穩增長投信：美國6月升息進場好時機！

記者許家禎／台北報導

根據經濟合作發展組織OECD統計，自1970年以來全球房地產走勢均為大漲小回，而REITs具有穩定收息的債性和長線不動產淨值上揚的股性，因此受到長期追求穩健報酬率投資人的青睞。投信業者看好今年全球房地產將逐步向上走升，將於6月13日募集全球不動產收益基金，讓投資人能多一個選擇納入資產配置，以降低風險，創造優於股、債的報酬。

中國信託投信投資長林瑞瑤表示，根據統計各主要資產類別的年化報酬率來看，全球REITs不只在各年期的年化報酬均為正值外，3年、5年、15年甚至20年的年化報酬也領先其他資產類別，顯示投資時間愈久、回報愈好，20年的年化報酬更高達近30%。

林瑞瑤指出，REITs是目前低利率、低成長環境下，少數可以同時掌握收益與資本利得的資產，這樣的特性讓追求穩健報酬的機構法人愈來愈重視REITs，加上與股、債低關連性，配置比重逐年提高。

而中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示，雖然全球經濟表現溫吞，但仍在復甦軌道之上，加上REITs企業受惠於市場融資成本低，租金只要能持續上漲，REITs企業獲利動能也能持續。再加上全球公債收益率處於低檔、資金寬鬆，預估REITs企業的上漲動能可以延續至明後年。

投資人關心美國聯準會今年6、7月將升息，林瑞瑤表示，按照過往經驗來看，雖然短期影響難免，但升息後將回歸基本面，在美國政策開放下、企業獲利良好與全球產業分類標準GICs將進行產業分類調整等三大利多來看，美國REITs中長期將仍是多頭格局，再加上美國財報季剛過正處淡季，目前正是進場的時機點。

另外，歐洲雖然有英國脫歐疑慮，但寬鬆政策有利於房地產，且精品零售需求強勁，有國際研究機構預估米蘭2015到2019累計租金可成長19%。至於日本實施負利率政策，央行本身就做多J-REITs、商辦租金創6年新高，再加上觀光業興起，飯店供不應求，以及日本開放民宿、2020東京奧運等利多，其REITs企業獲利成長也被預估超過9%。

中信投信將於6月13日募集「中國信託全球不動產收益基金」，中信投信表示，隨著全球景氣回溫，房屋需求增加、租金成長，加上低利率持續，將推升不動產價格，惟景氣更迭，建議透過全球REITs基金布局，若能在投資組合中，適時搭配債券，像是波動大時配置與REITs相關性低的投資等級債券，不僅降低最大跌幅風險，也能以較低的波動風險，創造優於股、債的報酬。

『新聞來源／NOWnews http://www.nownews.com/』