央行單日凈投放250億 機構預測6月流動性相對平穩

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--6月1日上午，央行在公開市場開展7天期950億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%，實現單日凈投放250億元。

據中國金融信息網人民幣頻道統計，公開市場本周共計有3700億元7天期逆回購到期，其中，周一到期650億元，周二到期650億元，周三到期700億元，周四到期750億元，周五到期950億元。上周為凈投放700億元。截至5月31日，央行公開市場5月凈回籠資金1550億元，4月則為凈投放2950億元。

市場人士指出，盡管資金面平穩跨月，但接下來將迎來年中大考，對流動性的謹慎情緒揮之不去，市場期待央行能夠派發“定心丸”。

昨日，銀行間市場隔夜回購利率微漲，資金面穩中偏寬松。昨日為5月末最後一個交易日，因受繳稅走款因素的擾動，一早隔夜資金供給略顯收斂，不過隨着央行逆回購加碼投放注入流動性，同時大行出資逐步增多，流動性重回寬松格局。

中投證券在研報中表示，近年貨幣市場波動率下降有央行利率走廊的功勞，但更多拜融資需求下降所賜，短期回購利率波動率已經處於近10年的最低水平，這是實體經濟和金融交易融資需求共同萎縮的結果。

中投指出，盡管6月伴有美聯儲議息會議和英國脫歐公投，其不確定性都有可能帶來國際金融市場的顯著波動，從而影響人民幣的匯率水平和外匯占款投放。但是對中國貨幣市場而言，影響超儲率水平的因素早已被央行的各種創新型金融工具所取代，故而外圍環境不是影響流動性的重要因素。

此外，中投表示，MPA對貨幣市場的影響逐漸消失。年初實施的MPA對一季度末的貨幣市場形成沖擊，主要是規則在高層制定和具體實施過程出現了偏差，導致貨幣市場流動性出現斷層；不過貨幣當局隨即調整了MPA中的相關規定。5月末的貨幣市場資金利率相對平穩，一方面反映出MPA對貨幣市場的影響逐漸降低，更重要的則反映了融資需求持續低迷的供求格局。

中投證券認為，6月份資金缺口較小，流動性相對平穩。通過對6月份資金供求的因素進行分項測算，6月份資金總體需求小於供給，資金缺口是近期最小的時段，流動性總體相對平穩。