陸已知石油蘊藏量僅夠開採6年！市場早已供需平衡？

MoneyDJ新聞 2016-06-02  記者 郭妍希 報導

中國大陸雖為全球第四大石油生產國，但其已探知的石油蘊藏量卻僅夠開採六年，難怪北京當局決定開放當地中小型煉油廠從海外進口原油，青島港油輪塞爆的盛況恐怕難以在短期內紓解。

barron`s.com 1日報導，Wei Capital Management創辦人Yuet Wei Wan在Sohn大會基金會(Sohn Conference Foundation)和香港癌症慈善組織Karen Leung Foundation聯合舉辦的投資會議「Sohn Conference」上指出，原油市場多頭走勢長達數年，如今趨勢仍未改變。

中國海洋石油(0883.HK)、中國石油(0857.HK)以及中國石油化工(0386.HK)這三大中國石油巨擘目前已探知的石油蘊藏量僅夠開採六年，比起之前的超過10年，開採年限大幅萎縮。也就是說，除非中國進行海外併購或增加資本支出，否則石油將在六年內開採完畢。然而，中國三大石油業者已經連續三年縮減資本支出，產量正在下滑中。

雖然市場普遍認為，今(2016)年全球石油的每日供給過剩量應該會多達40萬桶，但Wei Capital認為過剩量其實只有5萬桶，理由是「需求意外跳升」、「中國供給短缺」。若再把奈及利亞等地的供油受擾情況也考慮進去，其實整體原油市場早已供需平衡。

華爾街日報甫於5月30日報導，在世界各地的石油進口疲軟的同時，位於中國大陸東部的青島港卻出現油輪塞爆、要排隊兩週等待卸貨的不尋常盛況。

大陸去年7月允許俗稱「茶壺(teapot)」的地方中小型煉油廠向國外進口原油，至今已有27家茶壺煉油廠取得進口執照或在等待核可。這些業者有許多也是第一次獲准出口煉製完成的石油成品。

根據Energy Aspects估計，茶壺煉油廠在4月份期間每日進口120萬桶的原油，約佔大陸原油總進口量的15%。地方政府的數據更顯示，由於茶壺煉油廠需求暢旺，山東省第1季的原油進口量較去年同期狂增78%之多。BMI Research分析，茶壺煉油廠生產汽油、柴油的成本平均每桶約比大陸石油巨頭(例如中國石化)便宜10美元。

MarketWatch報導，中國海關總署5月23日公布，拜茶壺煉油廠需求大增之賜、2016年4月原油進口量年增7.6%至3,258萬噸(相當於800萬桶/日)。報導指出，自去年7月開放以來、中國已有超過12家的地方中小型煉油廠取得原油進口執照。今年1-4月中國原油進口量較去年同期擴增11.8%至1.237億噸。

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