上證50ETF期權日報（6.3）預計明日市場震盪偏多，牛市價差策略保持！

    行情回顧

一、 期權成交持倉分析

表2 2016 年06月2日50ETF 期權各月份的成交量和持倉量

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖1 成交量PCR 柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖2 持倉量PCR柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

表3 2016年06月2日50ETF期權各月份的總成交量和總持倉量

2日，50ETF早盤小幅低開後沖高後，隨後上沖動能不足，價格維持下行態勢，午盤後震盪，尾盤拉升，全天收十字星，成交量大減，總量大幅減少113.8萬至148.7萬手，換手0.88%。上證 50ETF 期權總成交量降至173525張。持倉方面，上證 50ETF 期權共持倉881851張，較上一交易日增加26479張，其中6月和7月期權增量最大，7月增幅最大達16.3%。

由表2和表3可以得到以下觀點： 2日，50ETF期權持倉PCR總匯較由0.93下降至0.92，各個月份持倉PCR漲跌不一，其中7月合約由0.76上升至1.00，9月和12月份合約持倉PCR漲幅略小；但是，6月持倉PCR由0.88下降至0.83，由於該月份期權合約持倉占比較大，所以持倉匯總PCR還是出現小幅下降，表明近期市場看多情緒又有所抬頭，其中，6月認購期權大幅增倉13781張，認沽大幅小幅加倉2402張，從持倉來看市場對50ETF近期表現依然樂觀。

二、50ETF走勢分析

圖3 50ETF日線走勢

50ETF日內振幅為0.84%，6月認購期權平值附近隱含波動率為15.84%，認沽期權平值附近隱含波動率為17.37%。

技術方面。第一，均線系統，五日、十日和二十日均線已經形成多頭排列，同時修正了五日均線和收盤價格之間的乖離程度，偏多。第二，K線形態，十字星縮量，中性。第三，資金流向，上證BBD顯示主力資金先流出，後流入，中性。第四，背離系統，三十分鍾底部背離，偏多。明日行情，震盪偏多。繼續持有手中頭寸。

三、期權交易策略運用

繼續持有牛市價差策略。例如，買入出一張「50ETF 認購6月2150，賣出一張「50ETF 認購6月2200」。到期日盈虧情況參見下圖：

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