政策利好確定藍海市場 土壤修復行業迎來拐點

日前，環保部正式發布了《土壤環境保護和污染治理行動計劃》，簡稱「土十條」, 對今後一個時期我國土壤污染防治工作做出全面戰略部署。券商研究機構認為，環保作為典型政策周期型行業，受政策引導性較強。而「土十條」的出台能夠推升土壤修復等環保行業的行業景氣度，土壤修復行業有望成為「十三五」期間環保行業最具彈性的發展方向。

「『土十條』的出台符合預期，200 個試點明確+配套資金激增+PPP 模式推廣，確定修復市場向上趨勢。」申萬宏源(000166,股吧)公用事業環保煤炭研究首席分析師劉曉寧指出，2016 年中央財政土壤污染防治專項預算項目數為90.89億元，較2015 年增長145.6%，如加上以前年度結轉資金6 億元，預算數為96.89 億元，接近翻三倍。

「政府要通過加強市場作用，用PPP 模式帶動社會資本加槓杆，以上措施的明確將加速開啟十三五土壤修復的藍海市場。」劉曉寧表示，繼續看好十三五最具彈性的土壤修復等相關環保行業。雖然整個行業盈利模式尚待進一步完善，但修復行業藍海市場確定，且隨着「土十條」出台將推動行業景氣度提升，各地政府也會紛紛出台地方土壤修復政策並開始試點，行業拐點漸顯。

作為買方機構投資者，廣發基金同樣看好環保行業未來的發展空間。「隨着中國經濟持續快速發展，環境污染日益嚴重。國家對環保的重視程度也越來越高，出台了一系列促進環保產業發展的政策法規。」廣發中證環保產業（001064）基金經理劉傑表示，環保產業對國民經濟的直接貢獻十分顯著，將逐漸成為改善經濟運行質量、促進經濟增長、提高經濟技術檔次的產業。

「發達國家的環保產業經過多年發展，已形成較為成熟的產業體系，產值占到了國內生產總值的10%-20%。而我國環保產業起步較晚，企業規模普遍較小，市場化機制還不成熟，產值占GDP比例低於5%，增長空間巨大。」劉傑說。

據了解，環保行業可以分為機械設備、公用事業、建築裝飾等多個細分行業，而廣發中證環保產業（001064）所追蹤的，正是涵蓋了滬深兩市中優秀環保產業相關上市公司的中證環保產業指數。資料顯示，截至2016年3月31日，中證環保產業指數共有100只成份股，總市值為20457.65億元。成份股主要集中在公用事業、電子設備、機械設備等行業，其中公用事業權重為28.95%。

從歷史表現來看，中證環保產業指數以穩步增長的業績證明了環保行業的發展潛力。據Wind數據統計，自2012年至2016年3月31日，中證環保產業指數累計漲幅達69.42%，大幅超出同期滬深300、深證100(159901,基金吧)和上證綜指等市場核心指數的漲幅。特別是在市場核心指數均為負收益的2013年，環保產業指數仍取得了31.73%的正收益，充分體現了環保產業成長型強、受政策和市場高度關注的特征。

目前市場中跟蹤中證環保指數的基金共有6只。其中，廣發中證環保產業基金（001064）2016年一季度末規模排在同類基金第2位,今年前5個月業績亦排在同類基金第2位，是投資者參與環保行業、分享行業成長的良好投資工具。