平衡型基金大成長 近三年電子交易申購金額增幅居冠

◆新一代多重收益產品，富蘭克林華美投資策略升級

隨著全球人口趨勢改變以及各國央行政策的調整，造成可帶來收益的傳統工具逐漸鈍化功能之下，近年來能夠增加收益機會的投資產品，相對能吸引投資人的目光。根據投信投顧公會最近的統計，近三年來，基金電子交易各類別當中，申購金額增幅最大前三名皆是與平衡型基金相關，無論是國內或跨國投資平衡型基金，都有一倍以上的成長，而跨國投資組合型之平衡型基金的電子交易申購金額成長幅度更是超過100倍（見表）。

富蘭克林華美投信表示，近年來投資人對平衡型基金的需求逐漸提高，主要是延續過去對高股息股票與REITs（不動產投資信託受益證券）等高成長資產的需求，以及希望以高收益債券爭取較高配息率空間，但因為近年來金融市場波動度劇烈，加上各國貨幣政策步調不一致，因此，投資人對能夠結合高收益債券、高股息股票、REITs等高息資產的平衡型基金逐漸抬高需求，尤其像前一波全球市場反彈走勢，但隨著六月下旬聯準會升息訊號強弱難判，市場不確定性又升高，估計將增添風險性資產的波動度，可能也將影響投資人對投入單一資產的信心。

另外，近幾年來，各大金融機構推廣基金電子交易的業務，也是催化投資人以網路或語音機制來進行基金申購的原因，可能也是加速平衡型基金電子交易金額成長的關鍵因素。

看好高收益債券、高股息股票、REITs等高息資產今年可望持續走強，富蘭克林華美多重收益平衡基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金），強調以高收益債券、高股息股票、REITs等三大收息資產為佈局標的，藉由基金管理團隊特有的動態避險策略，以及模組化監測機制，搭配另類收益型商品的比例配置，如: 景氣復甦動能加速時，增持循環產業ETF，提升報酬機會，或在景氣衰退時，賣出美股期貨、買進VIX期貨，降低下跌風險，讓整體投資策略升級，堪稱是新一代收益型產品。

富蘭克林華美多重收益平衡基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人王棋正表示，由於6月底將有英國脫歐公投、美國聯準會升息與否的訊號，預期金融市場的波動性會提高，建議投資人採取攻守兼備、資產均衡配置之投資策略，而強調多元資產配置的平衡型基金，既能爭取優於固定收益的資本利得，波動度又低於股票型基金，適合期望能追求收益兼顧成長之外，更希望有下檔保護機制的投資人。

王棋正表示，目前投資組合將會偏好佈局於美國以外的高股利股票，以避開美國升息訊號的干擾，因為其他市場維持寬鬆的金融環境，像歐洲及日本央行仍在採行量化寬鬆政策，對歐洲及日本高股利股票仍有利；高收益債部分，惟須觀察下半年升息對長天期債券的跌價風險；REITs部分，由於現階段資本市場流動性仍足夠，仍有利於支撐全球房地產市場。

本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險，本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書。高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資本基金不宜占其投資組合過高之比重，本基金最高可投資基金總資產15%於符合美國Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。投資人應審慎評估。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率。基金之配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。該基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。本基金以多幣別計價，如投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險，當本基金計價幣別相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失，因投資人與銀行進行外匯交易有買價與賣價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各報價而定，此外，投資人尚須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用，投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。此外，本基金設有人民幣計價之受益權單位，鑒於人民幣匯兌仍受管制，大陸地區之外匯管制及資金調度限制均可能影響本基金之流動性，投資人應審慎評估。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。