馬駿：人民幣匯率透明度提高 參考一籃子不意味嚴格盯住

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿表示，人民幣匯率形成機制的透明度顯著提高，人民幣匯率參考一籃子貨幣與對籃子升值貶值並不矛盾，人民幣對一籃子貨幣的中期趨勢可升可貶。

馬駿稱，今年春節後，人民幣兌美元中間價變化與“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的形成機制高度相符，規則性和透明度顯著提高。

“我們的做法是，以中間價定價機制為主線，降低對人民幣匯率對籃子的短期波動幅度，但允許在一個稍長的時間段內對籃子呈現一定程度的升值或貶值，”馬駿說。

馬駿強調，參考一籃子並不意味着嚴格盯住一籃子，參考一籃子和對一籃子升貶並不矛盾。中國外匯交易中心(CFETS)按周公布的數據顯示，2月19日至6月3日，反映一籃子匯率的CFETS人民幣指數貶值約2.45%，同期人民幣對美元即期匯率貶值約0.47%。

馬駿表示，人民幣中間價引入了以穩定籃子匯率為目標的公式後，包括主要銀行的交易員和分析員在內的市場參與者對人民幣匯率形成機制的理解更加清晰，在穩定市場預期等方面發揮了積極的作用。

馬駿指出，強化對一籃子貨幣參考以來，人民幣對一籃子貨幣波幅明顯下降，而人民幣對美元的日均波幅上升，2016年3月至5月人民幣兌美元匯率中間價日均波幅為0.2%，是2015年的1.5倍。他表示，人民幣對美元雙向波動擴大，有助於減少套利活動導致的人民幣貶值壓力。

馬駿表示，人民幣對一籃子貨幣的中期趨勢，可能會根據國內外經濟金融情況的變化，呈現升值和貶值交替的軌跡。他認為，人民幣不宜嚴格盯住一種貨幣或某一個籃子，因為在資本項目已有一定開放程度的情況下，嚴格盯住可能弱化貨幣政策的獨立性。

至於對籃子逐步升值或貶值，馬駿表示將考量宏觀經濟的情況、市場供求與預期的變化和各國相對物價指數在內的多種因素。他指出，最近比較受關注的因素包括“中國企業外債去槓杆的步伐、中國企業‘走出去’意願、市場對美聯儲加息的預期、中國國內經濟指標對預期的影響、其他新興市場匯率資本流動的情況等。”

馬駿還表示，在可預見的未來，中國銀行間債券市場對境外機構投資者的全面開放和操作細則的落地將有助於增加資本項目下的資金流入，對沖人民幣匯率面臨的部分下行壓力。