美國總統選戰升溫 中國海外並購可能退潮

有評論文章指出，中國今年迄今的海外並購總額達1,040億美元，接近去年全年的總額。但有近270億美元的交易未能達成，也創下紀錄，其中多數在美國，而且多因監管方面的阻礙。近日安邦保險集團收購美國信保人壽的計劃因未能提供處理所需資料，紐約監管當局已要求安邦撤回申請。中國海外並購是否會因此退潮，這篇文章具有一定參考意義。

中國買家今年迄今以創紀錄的速度吃進海外資產，但在美國11月總統選舉之前預計會放慢腳步，擔心競選言論可能導致監管部門更加嚴格地審查並購交易。

律師和銀行家表示，誰將最終入主白宮並不確定，這也讓買家卻步。共和黨競選總統的假定提名人特朗普(Donald Trump)常指責中國偷走美國的就業、通過操縱人民幣匯率獲得不公平的貿易優勢。

「誰會成為美國總統候選人並不十分明朗，更不用說其對外政策。這將如何影響中國市場，可以說存在相當大的不確定性，」Hogan Lovells International律所駐上海合伙人Andrew McGinty稱，他在中國提供並購顧問服務已有20年。

中國今年迄今的海外並購總額達1,040億美元，接近去年全年的總額。但有近270億美元的交易未能達成，也創下紀錄，其中多數在美國，而且多因監管方面的阻礙。3至5月宣布的交易數據已經較2月時的峰值下降。

最新一件遭遇監管阻礙的中資企業海外並購案，就是安邦保險集團擬以15.7億美元收購美國信保人壽(Fidelity & Guaranty Life)(FGL.N)的計劃。

中國安邦保險集團未能提供處理本案所需的資料之後，紐約監管當局已要求安邦撤回申請。

銀行人士表示，在11月美國大選之前，任何想收購美國企業的行動可能無法順利通過所有必要的監管關卡，在競選最激烈期間，大多數買方在啟動敏感交易之前將三思而行。

「中國買家心中肯定會產生某種程度的不確定性，因為大家想知道『是誰將檢查我的案件？』特別是考慮到美國外資審議委員會(CFIUS)角度時更是如此，」McGinty說，他在中國待了將近20年。

CFIUS已成為中國公司並購美國企業時的一大風險因素，該委員會負責審查交易防范潛在國安威脅。美國政府也正研議擴大該委員會權力。

選舉年難免措辭強硬

中國提出的一些科技方面收購案遭到CFIUS意外且嚴格的審查，導致一些交易告吹。2月時，中國紫光股份(000938,股吧)宣布，終止對美國數據存儲公司西部數據(WDC.O)股權的收購，因該項交易須經過CFIUS的審查。

「新總統就職後，這種事情(審查)不大會很快減少，反倒有可能增加，至少短期內如此，」負責提供有關CFIUS事務咨詢的Stroock&Stroock&Lavan LLP特別顧問Anne Salladin說。

部分專家擔心的另一方面在於，美國新總統將如何及應對長期存在爭議的匯率問題。此前數年來，中美兩國因為匯率操縱問題而彼此指責。

「如果這一問題重新列入討論范圍，兩國之間會產生一些摩擦，會不利於美中之間交易的達成，」McGinty說。

但Mandarin Capital的創始人Alberto Forchielli認為，長期來看，與中國對立的情緒不大可能讓中國買家止步。Mandarin Capital是一家業務側重於中國的私募股權公司。

「中國在美國投資的受歡迎程度將會越來越低。商業環境會變得更困難，」Forchielli表示。

「但中國企業對美國大選並不擔心，知道在選舉年會有一些抨擊中國的言論。他們將繼續買買買。」

文章來源：路透中文網