中國予美2500億RQFII額度 僅次於香港 將在美設人民幣清算行

第8輪中美戰略與經濟對話昨(7)日在北京圓滿落幕，雙方在戰略領域達成上百項共識，在經濟方面達成60多項成果。中方首次同意給予美方2500億元人民幣合格境外機構投資者(RQFII)額度，並指定中美各一家符合條件的銀行作為人民幣清算行。這一額度僅次於給予香港的2700億元。專家稱，此舉將有助人民幣國際化。此外，中國國務院副總理汪洋在閉幕儀式上透露，雙方同意加快推進雙邊投資協定(BIT)談判，將於6月中旬交換新的負面清單出價，力爭早日達成一個互利共贏的高水平協定。

香港《文匯報》報導，汪洋說：「雖然我們沒有也不會消除全部分歧，但達成了60多項成果。」此次對話中最令人矚目的成果就是中國對美國開放RQFII額度。汪洋透露，中美將加強在美人民幣交易與清算合作，中方同意給予美方2500億元RQFII額度，並指定中美各一家符合條件的銀行作為人民幣清算行。雙方歡迎金融交易平台之間的持續合作，致力於加強兩國金融市場和產品的互聯互通。

央行副行長易綱表示，中國給予美國巨額的RQFII額度是考慮到美國市場的龐大體量。他說，將簡化QFII和RQFII的申請，方便外資更多進入中國。

美國財長杰克盧(Jack Lew)在閉幕式上表示，中國承諾採取具體步驟，擴大美國金融企業進入中國金融市場。他說，中國承諾繼續面向市場的匯率改革。

資料顯示，中國已經給予香港、新加坡、韓國、馬來西亞和英國等地RQFII額度，試點地區擴大到16個境外國家和地區，可投資額度達1.21兆元。根據國家外匯管理局的數據，截至2016年5月30日，累計批准RQFII額度5017.68億元。

易綱表示，人民幣國際化是把人民幣和美元、歐元放在一起，「對所有貨幣一視同仁，放在公平競爭的位置上。我們要讓市場選擇用人民幣還是用美元，用人民幣我們當然高興，選擇用美元、歐元也是好事。」

易綱表示，隨着人民幣國際化不斷推進，人民幣清算和結算業務在美國市場取得了進一步發展，中方也將在美國設立人民幣清算行。易綱還稱，「如果我們(在美國)能夠用人民幣進行投資，將降低企業成本，提高效率。」

在中美投資協定上取得突破，是美國此次對話的一大目標。美國財政部負責國際事務的副部長內森．希茨稍早表示，美方將投入一切資源，爭取在奧巴馬政府任內完成談判。

產能過剩問題亦一直是中美爭論的焦點。杰克盧表示，很遺憾此次對話中美並未就「去過剩產能」達成一致協議。他稱，中美兩國討論了擴大雙邊貿易的機會，但未能就鋼鐵產能狀況達成共識。不過中國承諾採取積極財政政策擴大內需，減少「殭屍」企業。

但汪洋指出，中美雙方認識到，鋼鐵和其他行業的產能過剩是全球性問題，是世界經濟復甦緩慢和需求低迷的結果，需要集體應對。化解產能過剩應通過法治手段、市場機制和恰當的政策措施加以解決。

此外，汪洋表示，中方將在適度擴大總需求的同時，着力加強供給側結構性改革。美方承諾貨幣政策正常化過程中，充分考慮對國際金融市場的影響，注意提高政策透明度和可預期性。

香港《明報》引述瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光指出，中國向美國開放人民幣合資格境外投資者(RQFII)額度，意味着中國政府有信心穩定人民幣匯率，亦相信當局認為，目前是加速人民幣國際化的時機。RQFII的擴大開放對人民幣國際化來說也具有指標性意義，皆因RQFII將帶動境外人民幣回流中國，給境外的人民幣提供了使用和投資渠道，這也將反過來促進擴大離岸人民幣資金池。

中國這次給予美國共2500億元人民幣的RQFII額度，亦只僅次於香港的2700億元規模。對此，華夏基金(香港)業務拓展部總監楊溢麟認為，早前有國際評級機構調低中國評級展望，相信美國資金投資中國的需求不大，故今次開放RQFII額度予美國，可能只是為A股納入MSCI開路，象徵意義大過實際用途。

另有分析指出，美國是世界主要金融市場，但人民幣投資、清算及結算能力近乎零，因此像貝萊德(BlackRock)等總部在美國的資產管理公司只能通過海外關聯公司獲得RQFII配額，其他美國公司也只有借道海外獲批RQFII金融機構去投資中國，無形中增加投資成本，降低投資效率。

因此，楊溢麟認為，過往或有部分美國投資者會透過香港中介人經RQFII投資中國，今次直接開放額度予美國，對香港中介人或有影響。不過，目前香港已全部用盡獲批額度，故影響可能有限。除了香港的2700億和美國的2500億額度外，有RQFII額度的國家依次為韓國(740億元)、新加坡(547億元)、英國(291億元)及法國(206億元)。

〈中美主要經濟成果清單〉

■美方承諾貨幣政策正常化過程中，充分考慮對國際金融市場的影響，注意提高政策透明度和可預期性。

■雙方同意加快推進雙邊投資協定談判，將於6月中旬交換新的負面清單出價。

■雙方同意努力達成運輸類飛機雙邊適航互認。

■雙方將加強在美人民幣交易與清算合作，中方同意給予美方2,500億元RQFII額度，並指定中美各一家符合條件的銀行作為人民幣清算行。

■雙方加強兩國金融市場和產品的互聯互通。

■雙方同意在反洗錢監督、反恐怖主義融資、反假幣等領域加強交流與合作。

■加快籌建中美綠色建築能效基金。

※ RQFII (RMB Qualified Foreign Institutional Investors) 是指人民幣合格境外機構投資者。QFII (Qualified Foreign Institutional Investors) 是合格的境外機構投資者的英文簡稱，QFII機制是指外國專業投資機構到境內投資的資格認定制度。其中R代表人民幣。

RQFII境外機構投資人可將批准額度內的外匯結匯投資於境內的證券市場。對RQFII放開股市投資，是側面加速人民幣的國際化。