擁有87年歷史的指標暗示：美股牛市可奔至Q4

美國股市各項道瓊平均指數當中，已有 87 年歷史的道瓊公用事業平均指數 (Dow Jones Utility Average)(DJU-US) 最近攀上空前新高。《投資品質趨勢 (Investment Quality Trends)》編輯萊特 (Kelley Wright) 指出，這預告此波美股漲勢還能持續。

創設於 1929 年的道瓊公用事業平均指數，於上週五 (3 日) 衝上空前新高 672.35 點。《MarketWatch》週二 (7 日) 引述萊特報導，該指數往往較道瓊工業指數提前 3-6 個月觸頂或觸底，意味美股漲勢或許還能持續至今年第四季。

Ned Davis Research 的研究結果，似乎也支持萊特的說法。他們分析 1970 年以來每回美股牛市出現前的 3 個月內，哪項類股的表現最好及最差。結果發現在大盤觸頂前的 3 個月，公用事業股表現通常落後；換句話說，以該類股目前飆新高來看，美股距離觸頂還遙遠。

不過萊特補充，目前道瓊公用事業指數釋出的較長期訊息，並沒那麼樂觀。根據歷史經驗，該指數的股利殖利率若超越 3% 便達到高估標準，而目前的殖利率已達 3.3%。意味美股牛市雖然可能再持續數個月，但整體而言價格已過高。

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