美盛：進入中國在岸債市關鍵點 流通、市場價

中國正逐步開放內地債券市場予外資投資，目前仍未進入內地債市的美盛，美盛投資董事Amanda Stitt 表示，關鍵是中國的債市何時讓資本自由流通，以及債券價格是市場價格釐訂。以往中國企業債券，部分獲政府背後支持，扭曲了價格，隨著中國改革，她估計不少內地債券的評級將有所下調。

美盛有投資於離岸CNH點心債，她指這市場也有外資企業發行點心債，如澳洲銀行點心債息率達4%，實屬優質債券投資機會。人民幣去年中曾較大幅波動，她介紹可以台幣、新加坡元和韓圜等與中國經濟關連的貨幣，作為人民幣對沖貨幣，較直接做人民幣遠期對沖安排，成本更為節省。展望人民幣前景，她相信會表現相對平穩，因為大幅波動將引發資本外流和環球市場動盪，長遠而言，人民幣屬貴價貨幣。

她又看好亞洲債券市場，因為相對於環球其他市場，亞洲區提供優質高回報債券，債息達5.5%，相當吸引。區內她較看好印度、印尼和菲律賓市場，因為印度和菲律寶較獨立於中國，受中國經濟放緩影響較少，而印尼正推動多元化經濟，並推動內需支持經濟。亞洲投資者不斷上升，對亞洲債市亦作出實質支持。另外，她估計美聯儲局今年會在總統大選後，才會加息一次；而英國脫歐機會不大。

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