彭博首席經濟學家：美聯儲會因大選7月和12月加息兩次

和訊網消息 2016陸家嘴論壇於6月12日—13日在上海舉行，本次論壇主題為「全球經濟增長的挑戰與金融變革」，和訊網全程報道。彭博全球首席經濟學家、全球經濟研究負責人Michael Mcdonough在論壇上表示，美聯儲一些決策會和美國大選有些間接的影響，所以美聯儲今年還會兩次升息，一個是7月份，一個是12月份，主要是因為美國總統選舉。

以下為文字實錄：

Michael MCDONOUGH：首先我想說，我特別高興能夠來到這里，我講一下宏觀政策，從我的角度來看，貨幣政策絕對不是放之四海而皆准的體系，08年金融危機，09年中央銀行就坐在一起，大家一起來進行協調。這樣的政策協調是有用的，每個國家所面對的問題是一樣的，這個時候政策決策者就可以坐在一起把問題解決，我們團結起來，我們共同放寬貨幣政策，的確是有效的。

但到今天這樣的情況，在正常的市場環境下，有些特定的國內環境會幫助或者影響當地的政策狀況，就不可能用一套體系來解決問題。比如說在德國的一套貨幣政策，可以放在意大利和西班牙來用嗎？不可能的，完全用不了。現在德國已經全部開放產能在生產，而意大利就需要有非常寬松的貨幣政策，而德國就需要一般的貨幣政策。

另外想消除一個誤解，有的時候美元升息可能對全球經濟有好處，美國的決策者對美國經濟是有信心的，開始有了可持續的增長，大家對它有正面的想法。當然有的數據未必可以完全支持，但往深處去看，在勞動力生產還是有些問題，比如說工資壓力進一步增加，但對整個美國經濟來說是非常正面的。同時，今天美國經濟還沒有能夠強勁的增長。

大家都期待美國經濟主要靠消費者推動起來，現在消費力開始增加、就業率開始增加，這都對未來增長是有好處的。我們的觀點今年還會兩次升息，一個是7月份，一個是12月份，主要是因為美國總統選舉的原因。我們都認為美聯儲一些決策也會和美國大選有些間接的影響，在9月份和11月份美聯儲的會議都會對美國大選有重要的影響。

還有就是，不是美聯儲進行正常的緊縮周期，美元升息的周期是很花時間的，而且是非常慢的，也不應該對整個全球產生很大的負面影響。非常慢，逐步的進行升息的一個過程。所以，對全球金融環境的影響不會像大家預想得那麼大。我們說一下歐盟，我覺得整個歐盟的貨幣政策應該有些協調，他們一直是寬松的政策，不可能歐盟馬上就恢復穩定的增長。

沒有人說到英國，英國的經濟表現也是不錯的，有些過多的產能，但在過去幾個月時間里面出現了一些新的情況。因為6月23日的時候大家要投票了，英國是不是要留在歐盟。如果一切都是正常的情況，英格蘭銀行會在第一個季度里升息，23日有一個奇怪的結果決定離開歐盟，有可能會對英國來說帶來一些後續的影響。但對於美國、對於亞洲，對於其他經濟體來說，這種影響是非常有限的。

但有一個風險就是全世界所有的投資者都開始緊張了。唯一的可能性就是會導致投資者的恐慌，但是除了潛在的威脅，沒有其他過多的溢出效應，即使離開歐盟，也是需要幾年時間的，並不需要太過於擔心溢出效應。那麼中國的增長會繼續放緩，因為經濟在不斷地調整，當然中國不可能是一直6.5-7%的增長，中國是穩中有進的情況，也需要獨特的一套政策。

顯然各國央行之間要進行溝通，要更加透明，而且要解釋貨幣政策的理由，市場要知道央行是怎麼考慮的。央行要去解釋，我們現在在做什麼，未來要做什麼，這非常重要。剛才幾位提到了生產率的問題，世界各地都有生產效率的問題，生產效率的增長，現在都比較慢。美國生產效率比較低，但是就業率還是比較高的。在美國，為什麼生產效率不高呢？因為和過去相比，現在美國勞動力比較便宜。

當勞動力比較便宜的時候你就有選擇了，你可以雇一些員工，員工可以有成本，但事後可以解雇他們，你可以改變自己的主業，甚至可以花很多的錢來建一套系統，取代人來做這個事情。如果對未來不夠有信心，肯定是雇勞動力，因為勞動力比較便宜，不會進行大的投資，買一個新的系統，直到對未來有很大的信心。說到升息，意味着美國經濟開始變好，會帶來很多資本性的投資。從全球角度來說，有些新的技術在出來，但還沒有轉變為生產效率，隨着公司對未來越來越有信心，隨着升息的開始，可以看到生產效率進一步的提升，這對每一位都會有好處。謝謝！