本周「大事」連串 金融市場或將更為動盪

有評論指出，由於端午節假期，港股上周只有4個交易日，美聯儲主席耶倫雖重申美國經濟狀況穩健，具備再度加息條件，但沒有再提及「未來數月」加息的可能性，市場對美國加息預期迅速降溫。這篇文章具有一定的借鑒意義。

總結恆指上周累升95點（0.5%），上周五收報21042點，連續第四周造好，4周累計升幅達1323點（6.7%）；國企指數上周累升22點（0.3%），收報8831點。大市日均成交約575億元，較前周減少近17%。

以下是總結上周（截至6月10日）的市況發展、大市指標表現及後市展望重點。

恆生指數技術走勢：恆指在假期前連日造好，除升越200天線（約21058點）之上，並重返自2月初向上伸延上升通道中軸之上，技術走勢有明顯改善。然而，恆指在上周五已回吐逾255點，且逼近重要成交密集區（約21700點）附近，加上RSI升至70超買水平後掉頭回落；若本周明顯失守上升通道中軸水平，料有較大回吐壓力。

港股市寬表現：回顧大市一周市寬表現，整體1900多只港股市場寬度走勢繼續回穩。當中，短線市寬（股價高於20天線比率）連跌兩日，按周亦回落至46.5%，跌8.1個百分點，失守50%中軸。此外，股價高於 50天線比率（中線市寬）按周亦轉跌，較上周下跌5.3個百分點，至36.8%。事實上，中線市寬於4月一度重上70%水平，較6月高出逾26個百分點，惟同期恆指在4月及6月的高位僅相差1.4%，反映指數的拉升主要集中於指數成分股；由於反彈並不全面，意味今次的反彈質素明顯較差。

個別股份/板塊表現：美國加息預期降溫，利好對息口敏感的地產股及REIT，尤其以領展（00823）及九倉（00004）表現最佳。領展公布全年業績，可分派收入增11%，獲券商齊齊唱好，花旗將其評為行業首選兼上調目標價，瑞信亦調升其目標價，一周股價累積急升5.5%，為最大升幅藍籌股。

九倉則獲美林唱好，指其市賬率跌至歷史低位，如果本港零售跌勢喘定，不排除租務收入有驚喜，上調其評級及目標價，全周股價累積上揚5.3%，為第二大升幅藍籌股。

濠賭股再成大行「開刀」對象，大和看淡濠賭股下半年表現，調低2016年澳門博彩收入預測，由按年跌5%降至按年跌10%，行業評級由「中性」降至「負面」，個別股份12個月目標價亦相應調低，預料短期有進一步下跌風險。銀河娛樂（00027）及金沙中國（01928）一周分別累挫4.2%及3.1%，為最大及第三大跌幅藍籌股。

美息在短期可能維持不變，刺激金屬板塊造好，一周累漲2.7%。其中，重鋼（01053）正進行重大策略資產重組，擬收購重慶渝富金融資產，並擬出售鋼鐵業務，一周股價勁升15%；中國黃金國際（02099）及招金礦業（01818）受惠金價造好，上周分別累積上漲15%及8.6%。

上證指數及市寬表現：端午節假期前夕，內地股市走低，上證指數上周五跌8點（0.3%），上周三收報2927點。總結上周（只有3日市），滬指未能延續前周升勢，按周轉跌，累計回吐11點（0.4%）。大市指標表現方面，股價高於20天線比率於高位回吐，按周跌4.9個百分點，至88.4%，終止連續3周的走勢。此外，股價高於50天線比率亦微跌1.3個百分點，至39.2%。

經濟數據方面，國家統計局公布，5月全國居民消費價格指數（CPI）按年升2%，略低於市場預期的2.3%，較4月回落0.3個百分點。其中，食品價格上漲5.9%，非食品價格上漲1.1%。工業生產出廠價格指數（PPI）雖連續51個月下跌，但持續有改善。5月PPI按年下跌2.8%，跌幅較4月收窄0.6個百分點，表現勝市場預期下跌3.3%。分析認為，PPI降幅超預期，反映大宗商品價格上漲，以及基建投資加碼下，內需企穩均是主要原因。通脹年內溫和對經濟未構成主要威脅，預期政策將保持中性偏穩健。

英脫歐公投恐有連鎖反應

全球金融市況展望：油價顯著回落，能源板塊受壓，加上投資者憂慮英國脫離歐盟，華爾街股市上周五顯著回落，錄得逾3周最大單日跌幅。事實上，由《獨立報》贊助ORB訪問了2000個選民而得出的民調顯示，贊成脫歐的英國民眾比例為55%，較反對45%領先10個百分點。今次民調的贊成脫歐比例，較前一次高4個百分點，反對者則減4個百分點。這也是ORB進行民調以來兩者差距最大的一次。「前債王」格羅斯接受訪問時亦指出，如果英國決定脫離歐盟，恐慌性情緒與投機盤將會主導大市，引發市場動盪。他認為，英國脫離歐盟的問題，不僅對該國帶來困擾，其他國家亦可能效法，因法國與意大利也可能出現脫歐的情緒反應；而英國脫歐公投將於兩周後的6月23日舉行。

無論如何，本周還有連串重要事件，包括14至15日美國美聯儲議息會議、15至16日日本央行議息會議，加上MSCI明晟亦會在15日宣布A股是否獲納入新興市場指數。面對連串大事件，散戶須有心理准備金融市場將更為動盪。（文章來源：hkej）