母公司不滿股價持續低迷 TCL通訊擬每股7.5港元私有化

6月12日晚間，TCL集團（000100，SZ）發佈公告稱，TCL通訊（02618，HK）提出每股7.50港元的私有化建議，並於6月13日復牌；同時，根據TCL通訊此前停牌最後交易日（即2016年6月3日）於香港聯合交易所所報收市價每股5.57港元，溢價約34.65%。

TCL集團在公告中表示，目前，TCL通訊股價低迷，股份的流動性低，香港的投資者過度關注變革風險的特點，不利於TCL通訊通過融資來進行相應的變革。在過去的5年裡，TCL通訊通過上市融資來提升其長遠競爭力的上市優勢未能體現，每年仍需花費較大的上市費用維持上市地位。

《每日經濟新聞》記者了解到，今年不斷有內地港股公司宣布退市，其主要原因就是不滿於港股市場對其股價的低估。

製造業不被看好

6月5日，TCL集團發布了將TCL通訊私有化的公告，稱擬通過全資子公司TCL實業控股（香港）有限公司（以下簡稱實業控股）私有化公司的控股子公司TCL通訊，交易完成後，TCL通訊將成為實業控股全資子公司，並從香港聯合交易所退市。

但當時TCL集團對於私有化目的的表述卻十分模糊，即“為促進公司長遠發展，實現股東利益最大化，進一步優化公司的整體產業佈局”。而此次《每日經濟新聞》記者了解到，TCL集團的態度已十分明顯——不滿香港股市股價持續低迷。“在過去的5年裡，TCL通訊通過上市融資來提升其長遠的競爭力的上市優勢未能體現，每年仍需花費較大的上市費用維持其上市地位。”

在金融資深評論人黃立衝看來，TCL通訊退市的主要目的可能是想要回歸A股，因為內地估值高很多。

不過，TCL通訊私有化尚需獲得獨立股東大會、法院會議（指按開曼法院之指示就批准協議安排而將予召開獨立股東會議）、聯交所、香港證券監管部門和其他相關司法管轄區的有權監管機構的所有必要的批准。

擬推全新戰略佈局

《每日經濟新聞》記者了解到，TCL通訊在手機行業面臨巨大挑戰的情況下，擬出全新的市場策略和戰略佈局同樣是其私有化的一個重要目的。

TCL通訊主要從事TCL和Alcatel品牌移動終端的生產和銷售，並為其用戶提供互聯網增值服務。2015年，其實現主營業務收入231.9億元，同比下降5.46%；歸屬於母公司淨利潤為8.51億元，同比下降1.52%，全年手機累計出貨量達到8355萬台，位列全球第5位。

但在2016年第一季度，​​TCL通訊業績面臨更為巨大的挑戰。今年4月，TCL集團公佈的一季報顯示，受海外市場需求低迷以及TCL通訊科技中國區業務重組的影響，TCL通訊科技報告期內歸母淨利潤同比下降91.8%。

面臨巨大壓力，TCL集團也坦承，“TCL通訊作為本公司的重要品牌業務之一，其所處的行業正面臨著巨大的變化，市場競爭環境正變得日趨激烈。預計未來移動互聯網產品的市場競爭模式仍將發生很大的變化，每一位市場參與者都將面臨巨大的挑戰。為應對這一輪市場的巨變，TCL通訊需要做出全新的市場策略和戰略佈局才能應對，但這些措施可能對短期的股價產生負面影響。”

TCL集團還表示，在TCL通訊未來的發展中，仍需進行較大的戰略投入推動變革，而股價的波動會對業務變革、員工士氣，以及TCL通訊在客戶中的聲譽等造成不利影響，故研究決定將其私有化退市。此舉不僅可以提升集團在通訊業務中的權益佔比，更能有效而專注地推動TCL通訊的業務轉型。