姜洋：新時期建設資本市場需要把握好五大重點

中國證監會副主席姜洋6月12日在2016陸家嘴論壇上表示，經濟新常態對資本市場的發展既是挑戰，更是機遇。新時期建設資本市場需要把握好幾個重點。 

首先，夯實市場基礎，提高服務能力。要讓資本市場更好地服務實體經濟，首要任務就是要夯實市場發展的基礎。上市公司是資本市場的基石，要進一步優化信息披露和完善公司治理，規范大股東行為，給投資者一個真實的上市公司。嚴格依法執行強制退市制度，推進並購重組市場化改革，強化市場的優勝劣汰功能。加強對“忽悠式”重組、“跟風式”重組等的監管，引導上市公司規范運作，老老實實做好主業。要加強對期貨經營機構、會計師事務所、律師事務所以及資產評估師事務所等重要中介機構經營行為的規范和引導，做好持續風險監測和監管。要全面加強市場法規制度體系建設，完善基礎性法律制度，優化專門的行政法規體系，改善執法環境，提升資本市場的法治化水平。 

其次，堅決守住不發生系統性風險的底線。要堅持防患於未然的理念，把風險防控貫穿於產品設計、市場建設、改革舉措等各個環節。要建立健全風險跟蹤、監測和處置機制，提升提前研判風險的能力，切實關注單一業務、單一產品、單一機構的風險外溢問題，防止個體的理性行為演變為集體的非理性行為。要緊跟市場發展步伐，強化監管協作，填補監管空白，堵塞監管漏洞，提高監管有效性，促進各類市場主體歸位盡責。要在完善逆周期監管的同時，引導機構主動加強風險控制，充分評估自身風險承受能力，擯棄盲目擴張規模的傾向，在穩健經營上下功夫，合理有序開展業務活動。當前，要在維護市場平穩運行的基礎上，規范互聯網股權融資活動，防范私募基金、股權眾籌等領域的風險。 

再次，要處理好事前防范和事後處罰的關系。一方面，要注重事前防范。一是要做到規則前移，把法律的規定、監管的要求細化到一線監管制度規則當中，二是要做到“哨兵”前移，充分發揮一線監察和現場檢查的作用，推進監管技術創新，更多依靠科技和信息化手段，對苗頭性、傾向性的違法違規問題，早發現、早提醒、早糾正、早處理。另一方面，對嚴重違法違規者要始終保持高壓態勢。一是堅持依法治市，推動出台一批對規范市場行為、整頓市場秩序有重大影響的法律法規，從根源上解決違法成本偏低、執法手段不足等突出問題。二是全面提升行政、刑事處罰幅度，讓違法違規者、弄虛作假者付出高昂代價，不斷提高執法威懾力。三是加強與其他部委的協作，嚴格實施聯合懲戒，讓失信者“一處失信、處處受限”。 

第四，切實保護好投資者的合法權益。建設好資本市場，就必須將投資者保護工作放在首要位置。一是建立健全統一的投資者適當性制度，督促證券期貨經營機構等中介機構加強適當性管理，把好市場入口關，確保將適當的產品銷售給適當的投資者。二是進一步優化投資者回報機制，完善上市公司治理制度，加快健全多元化糾紛解決機制，保障投資者的分紅權、知情權、參與權、監督權等各項權利。三是加強投資者風險警示，引導投資者理性參與交易。四是持續做好新聞發布工作和透明度建設，營造良好的市場發展環境。 

第五，穩步推進資本市場對外開放。要立足國情實際，准確把握市場規律，合理吸收、消化、運用國際先進經驗成果，着力深化資本市場雙向開放，使開放的節奏和力度與我國經濟發展水平、市場發育程度相適應。要進一步便利境內外市場主體進行跨境投資，擇時啟動深港通，完善滬港通。繼續推進商品期貨市場對外開放，循序漸進地引入境外投資者參與中國商品期貨市場。進一步拓寬境內企業境外上市融資渠道，支持境內企業做優做強。